يستخدم الناس العملات المشفرة للاستثمار والمقامرة بالعملات المشفرة وجني الأرباح. تزيد The Greater Fool Theory من القيمة السوقية للعديد من العملات المشفرة ، ولكنها ليست صحيحة بالنسبة لجميع العملات المشفرة.
يستخدم العديد من حاملي البيتكوين العملة للانضمام إلى أفضل كازينو تشفير. هذا يزيد من الطلب على البيتكوين ويزيد بشكل غير مباشر من قيمتها السوقية.
هناك العديد من العملات المشفرة في السوق اليوم. يقدم البعض منتجات مثل تطوير التطبيقات والمعاملات الدولية الأسرع ، بينما لا يمتلك البعض الآخر منتجًا ، والغرض الوحيد منهم هو التجارة.
دعونا نلقي نظرة على القيمة التي تحملها العملات المشفرة وما إذا كانت نظرية الخداع الكبرى صحيحة لجميع العملات المشفرة.
ما هي نظرية الأحمق الأعظم؟
تملي نظرية الكذبة الكبرى (GFT) أنه يمكن للمستثمر شراء سهم أو ورقة مالية ذات قيمة عالية وبيعها بسهولة مرة أخرى وتحقيق ربح لأنه سيكون هناك دائمًا أحمق أكبر يشتري هذا السهم.
يشير المنطق إلى أن المستثمرين المبتدئين لا يقومون بإجراء بحث كافٍ عند شراء الأصول ، لذا فهم يشترون الأوراق المالية أو العملات المشفرة التي تتجه فقط. كما أنهم لا يعتبرون القيمة الجوهرية للأصل أو المنفعة. تشير الأداة المساعدة إلى كيفية استخدام الأصل كمنتج أو خدمة.
بالنسبة للعديد من الأشخاص ، تعتبر عملة البيتكوين مثالاً جيدًا على ذلك. إنها نقطة الدخول لأي مستثمر للانضمام إلى تداول العملات المشفرة والعديد من المتداولين يشترون Bitcoin بسبب سعره وليس قيمته الجوهرية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن فائدة البيتكوين محدودة للغاية مقارنة بالأصول الأخرى.
ما هي القيمة الجوهرية؟
يستخدم المحللون الماليون طرق مختلفة لتحديد القيمة الجوهرية للأصل. القيمة الجوهرية هي القيمة الموضوعية للأصل. هذا يعني أنه منفصل عن سعر السوق أو أي عوامل خارجية أخرى.
يستخدم المحللون نماذج خصم الأرباح ونماذج الدخل المتبقية ونماذج التدفق النقدي المخصومة. يستخدمون هذه الطرق لتحديد القيمة الجوهرية للأصل حتى يتمكنوا من مقارنتها بالقيمة السوقية للأصل. يشير الفرق بين الاثنين إلى ما إذا كان الأصل مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه.
بالنظر إلى BTC ، تكمن قيمتها الجوهرية الوحيدة في استخدامها بلوكشين التكنولوجيا. لدى Blockchain العديد من الاستخدامات للتمويل وما بعده ، ولكن يتم استخدام Bitcoin نفسه حصريًا كعملة. إنه رقمي بحت ولا يدعمه أصل احتياطي ، لذا فإن قيمته تأتي من العرض المحدود (21 مليون BTC) وزيادة الطلب من المستثمرين الذين يتطلعون إلى تحقيق ربح من سعر السوق. لكن تعدين البيتكوين مكلف ، والعملات الأخرى مثل الدولار الأمريكي والإيثريوم لها فائدة أكبر.
هل بيتكوين ذات قيمة؟
دعاة تنص نظرية الكذبة الكبرى على أن البيتكوين تستمد قيمتها من المبالغة في تقييم السوق. هذا يعني أن البيتكوين ليس له قيمة جوهرية ، والسبب الوحيد الذي يجعل المستثمرين يشترون العملة المشفرة هو أنهم يستطيعون تحقيق ربح سريع من البيع في السوق بسعر أعلى.
قد يكون هذا صحيحًا إلى حد ما. المستثمرون والمتداولون الذين يرونها فقط كأداة سريعة لكسب المال يرضون مبادئ نظرية الكذبة الكبرى. تعتمد استراتيجية الاستثمار الخاصة بهم على زيادة الطلب على BTC. لذلك ، لا يأخذون عوامل أخرى في الاعتبار.
تشمل هذه العوامل الطلب المستقبلي والقيمة الحالية ، وطبيعة القيمة الجوهرية ، وهدف بيع العملة المشفرة بسعر أعلى.
الطلب المستقبلي والقيمة الحالية
لا تزال Bitcoin أحد الأصول الناشئة. يحتاج الكثير من العالم إلى إدراك فائدته. بدأت العديد من البلدان في استخدام blockchain في مؤسساتها ، ولكن لا يزال الطريق طويلاً قبل أن تصبح معيارًا. هذا هو السبب في أن عملة البيتكوين لديها القدرة على الطلب في المستقبل وستزداد قيمتها مع هذا الطلب.
للتوضيح ، فإن المعروض من البيتكوين محدود. هذا يعني أنه مع زيادة الطلب في المستقبل ، سيظل العرض كما هو ويزيد من القيمة السوقية للعملات المشفرة نتيجة لذلك. علاوة على ذلك ، يمكن لحاملي العملات تخزين أصولهم في محفظة إلى الأبد. إنه رقمي ، لذلك لا يتحلل بمرور الوقت ، ولا يشغل أي مساحة مادية.
يعتقد المتبنون الأوائل لـ BTC أن العملة المشفرة ستلغي الحاجة إلى عمليات التحقق من المعاملات المطولة ورسوم المعاملات. نظرًا لأنه يتم التحقق من المعاملات على blockchain ، ليست هناك حاجة للتحقق من جهة خارجية. هذا من شأنه تحدث ثورة في كل جانب من جوانب التمويل.
ومن ثم ، باتباع فكرة أن بيتكوين سيكون لها فائدة أكبر مع اعتماد المزيد من المؤسسات لدفتر الأستاذ اللامركزي ، يقوم المستثمرون بشراء أصول محدودة العرض ستكون ذات قيمة ولا غنى عنها في المستقبل. إنهم يرون كيف سيشكل الكثير من العالم المالي في السنوات القادمة.
مشكلة البيع لأحمق أعظم
تملي نظرية الكذبة الكبرى أن الدافع الرئيسي للمستثمر لشراء أحد الأصول هو بيعه بسعر أعلى دون النظر إلى القيمة الجوهرية للأصل.
تكمن مشكلة هذا المبدأ في أن أي مستثمر يتوقع ارتفاع قيمة أصوله. سواء كانوا يستثمرون في النفط أو الذهب أو غيرها من السلع ، هناك توقع بأنهم سيحققون أرباحًا من استثماراتهم.
لا يقوم أي مستثمر بشراء الأسهم أو العملات المشفرة لخسارة. لا يهم ما إذا كانوا يحتفظون بأصولهم أو يبيعونها على الفور. الاستثمار مؤيد للربح ، لذا فإن المبدأ الأول لـ GFT ينطبق على جميع الاستثمارات.
طبيعة القيمة الجوهرية
يحدد المحللون الماليون القيمة الجوهرية للأصل باستخدام طرق مختلفة. إنهم ينظرون إلى البيانات المالية ، وتحليل السوق ، وخطط العمل. نظرًا لأنه يتم تحديد القيمة الجوهرية من خلال عملية يديرها الأفراد ، فلا يمكن اعتبارها "جوهرية". يستخدم هؤلاء المحللون مقاييس متفق عليها لتحديد القيم ولا يمكنهم عرض الأصل بموضوعية.
على سبيل المثال ، قد تبلغ قيمة قطعة الأرض 20 مليون دولار في عام 2020 لأنها تقع في مدينة كبيرة ذات إمكانات نمو عالية. تلك القطعة نفسها في عام 1846 سيكون لها أقل بكثير لأنها لا تحمل أي قيمة للمشترين. هذه ليست نفس القيمة السوقية للعقار لأن العامل الوحيد هو المنفعة والبيئة الحالية للممتلكات. هذا يعني أن القيمة الجوهرية للأصل تحددها عوامل ذاتية ومتغيرة.
ومن ثم ، لا يمكن تحديد القيمة الجوهرية باستخدام الموضوعية. هناك دائمًا عوامل أخرى تلعب دورًا عند تحديد قيمة الأصل. لذلك لا يمكن أن تشير GFT إلى القيمة الجوهرية كأحد مبادئها بسبب ذاتيتها.
عروض العملات الأولية والتبادلات المركزية
تبادلات تشفير إطلاق عملاتهم المعدنية للتداول. تحتفظ هذه البورصات المركزية بأصول المستخدمين وتحملهم على الشراء أو البيع على المنصة. تتمركز هذه التبادلات لأنها تحدد المعروض من العملات التي يتم إصدارها على منصتها.
هذا يعني أنه يمكنهم إضافة أو حرق العملات المعدنية وفقًا لاحتياجاتهم. ولأن هذه التبادلات تتحكم في المعروض من العملة ، فإنها تتحكم أيضًا في قيمتها السوقية.
علاوة على ذلك ، فإن العديد من البورصات المركزية تطلق العملات فقط للتداول. هذا يعني أنه ليس لديه أي فائدة أخرى. تقوم البورصات الأخرى أيضًا بتعدين عملاتها المعدنية مسبقًا ، مما يعني أن هناك عددًا قليلاً جدًا من العقد على blockchain خارج أولئك الذين يديرون التبادل.
في نهاية المطاف ، يبدو أن GFT حقيقي هنا. لا يمكن شراء وبيع العملات المشفرة في هذه البورصات إلا ، وتكمن قيمتها في البيع بسعر أعلى في المستقبل.
إطلاق الشركات عروض العملة الأولية (ICO) لتوزيع عملتهم المشفرة على أكبر عدد ممكن من الأشخاص. من الناحية المثالية ، قد يشمل هؤلاء المطورين والمستثمرين والتجار الذين يستخدمون العملة المشفرة لزيادة فائدتها وقيمتها السوقية.
من ناحية أخرى ، تطلق شركات أخرى عروض ICO بدون منتج فعلي. هذا يعني أنهم ينشئون الرموز التي تهدف فقط إلى زيادة ثروة الشركة. إنه مشابه للمخطط الهرمي حيث تكون الشركة في الأعلى ، وحاملي الرموز في المنتصف ، والأغبياء الأكبر في الأسفل. الوعد بتحقيق عوائد أعلى على مشتريات العملة الرمزية أو العملات المعدنية هو العامل الوحيد الذي يحرك ICO.
ماذا عن العملات المشفرة الأخرى؟
بيتكوين ، إيثريوم ، لايتكوينو Bitcoin Cash وغيرها من العملات المشفرة الشائعة لا مركزية ولها درجات متفاوتة من الفائدة.
يعد تعدين البيتكوين عملية طويلة تتطلب عامل منجم لاستخدام أجهزة باهظة الثمن والكثير من الكهرباء. لديها إمدادات محدودة ، ويمكن استخدامها لشراء السلع والخدمات. ولأن التعدين صعب للغاية ، فإنه يجبر المتبنين على الاستثمار في العملة على المدى الطويل.
علاوة على ذلك ، توظف blockchain الخاصة بـ Ethereum عقودًا ذكية للتطوير. لذا ، فائدته عالية جدًا. إيثر هي عملة ضمن سلسلة بلوكشين إيثريوم ، لذا فإن العملة لها أغراض عديدة.
لتلخيص ، ICO ، والتبادلات المركزية التي لا تقدم منتجًا تندرج في تعريف GFT.
افكار اخيرة
لدى Bitcoin و Ethereum إمكانية الطلب المستقبلي من خلال استخدامهما الجديد لتكنولوجيا blockchain. علاوة على ذلك ، فإن المعروض من البيتكوين محدود ، وبالتالي فإن قيمتها السوقية ستزداد في المستقبل.
لكن ICO والتبادلات المركزية بدون منتجات أو خدمات تتوافق مع نظرية الكذبة الكبرى. يأتي نموهم من الأمل في إمكانية بيع العملة المشفرة بسعر أعلى إلى أحمق أكبر.
في النهاية ، تنطبق نظرية الكذبة الكبرى على عمليات الطرح الأولي للعملات وعمليات التبادل دون أي غرض آخر غير تحقيق ربح من التداول.
