Criptomonedas como el Bitcoin pegaram o mundo de sorpresa. Agora, tiene miles de monedas virtuales para invertir, con gran potencial para los inversores. Junto con esa febrero, surgirán los chamados: STO: ”Oferta de tokens de seguridad” (Oferta de Tokens de Segurança).

Mas, o que é um STO?! Como quirurgico o STO?! E qual o papel que ela desempenha no mundo das finanças?! 

Neste artigo, vamos a tirar todas sus dúvidas sobre os STO. Pare um pouco de se divertir na BC.Game y continuamos lendo para saber más! 

¿Qué es una STO?

Oferta de Token de Segurança ou STO permite que instituciones financieras y startups lancem um contrato em blockchain (acciones, activos y mucho más) para levantar fondos para una empresa.

Muitos órgãos reguladores financeiros define títulos como: um contrato entre as partes que possui um determinado valor monetário, como pessoas que compram ações de uma empresa, investindo no future da companhia. Os acionistas recebem direito de voto e parte do lucrativo da empresa. Assim, os órgãos reguladores definem como valores mobiliários, qualquer produto financeiro vinculado a ativos do mundo real.

Um token de segurança é uma representação virtual de ações e imóveis. Ao contrário dos tokens de utilidad como Ether (ETH) ou Solana (SOL), o STOs possuem informações sobre um investimento registrado na blockchain. Quando os investidores compram esses tokens de segurança, eles são donos de uma parte do investimento. 

Por ejemplo, cuando un investidor compra acciones de una empresa, ele recibe un certificado digital que determina su información de propiedad y el número de acciones que comprou. Ao comprar um token de segurança, a blockchain registra suas informações no livro razão eo investidor recebe um token ao invés do certificado. 

Um token de segurança puede representar uma fração de uma obra de arte famosa. Aqui, os investidores podem comprar uma proporção do valor da obra de arte, em vez de apenas grandes empresas de capital de riesgo que ofrecen todo o valor.

A História das STO

Para saber o que é um STO, precisamos olhar para a breve história da ICO ea história mais prolongada da lei de valores mobiliários.

El Teste de Howey

A história das ofertas de tokens de segurança começa com um caso histórico: SEC vs. Howey. Envolve um método para descobrir se um acordo financeiro é um contrato de investimento. Howey ofereceu imóveis aos investidores. Eles administraram as propriedades, cultivaram cítricos e ofereceram aos investidores uma parte dos profits.

Un argumento de la SEC que os contratos imobiliários eran, de hecho, títulos. Esse caso ficou conhecido como Teste de Howey.

Si un instrumento financiero cumple con los tres requisitos de Teste Howey, se considera un contrato de seguridad. Primeiro, o precisa contrato envolver um investimento em dinheiro. Segundo, esse investimento precisa pertencer a una empresa común entre las partes. Terceiro, uma das partes gerencia o investimento e distribui o lucro aos investidores.

Ao longo dos anos, o Teste de Howey expandiu o term “dinheiro” para incluir outros ativos. Se os investidores não têm controle sobre os ganancias de seus investimentos, então o instrumento financeiro é um título.

La bolsa de ICO 

El ascenso de las STO con la popularidad de las STO Ofertas Iniciais de Moedas (Ofertas Iniciales de Monedas), os ICOs, entre 2016 a 2018. Sin inicio de 2018, os investimentos em ICOs cresceram para mais de US $6,3 bilhões. Os desenvolvedores de criptomoedas mantiveram ICOs para levantar fundos para seus tokens cripto. Os investidores não tiveram problemas em apoiar esses novos projetos, dado o sucesso do Bitcoin e do Ethereum.

Sin embargo, a bolha cripto estourou no final de 2018 ea capitalização de mercado do setor caiu mais de US $750 bilhões. Os investidores sofreram perdas significativas. Como entidades reguladoras logo ficaram cientes da ameaça das ICOs às sus respectivas economias. 

Então, el jefe de la SEC, Jayy Clayton, afirmó que todas las ICO eran móviles de valores. A FINMA na Suíça también declara que los tokens criptográficos eran valores móviles.

Los líderes criptográficos no gostaram dessas declarações y alegaram que sus tokens no eranm títulos, pero necesitan utilidad en sus plataformas. Esto ayuda a los inversores de invertir en ICO. Sua falta de apoio regulatório e conformidade levou à criação de STOs.

¿Qué es la tecnología y los procesos de un STO?

O Ethereum es una de las principales cadenas de bloques para contratos inteligentes (smart contrats), dentro dela existenm tokens para os Smart Contracts, ERC20, y Tokens de Segurança, como ERC1400.  

Todos los documentos relacionados con la captación de recursos y la información de propiedad de un STO existen en los contratos inteligentes. Si una vez que una empresa o desenvolvedora se registra como información no blockchain, ninguém podrá modificar la información a menos que esté en un contrato inteligente.

Los contratos inteligentes no exigen un intermediario, como un abogado, para autenticar los negocios. Ele pode automatizar cláusulas contratuais usando “mentor” ou uma fonte de terceiros relevante, o que economiza dinheiro e tempo.

¿Cuál es el proceso padrão de um STO?

O primeiro passo envolve o desenvolvimento de um plano de negócios que promova o produto da empresa. Esses planos destacam os benefícios para os inversores e outras informações relevantes. La cantidad de información depende de los requisitos legales establecidos por el organismo regulador local. 

Por ejemplo, en algunas regiones, como empresas que pueden vender sus tokens para inversores licenciados.

Na segunda etapa, os desenvolvedores e empresas devem começar a projetar o token. Eles precisam decidir seu preço, quantidade e os direitos associados ao contrato. Além de preparar todos los requisitos reglamentarios.

Ningún tercer paso a una empresa tem que encontrar plataformas para lanzar su token. Isso incluye analizar una mejor tecnología blockchain, parcerias de instituições financeiras y custos para manter as taxas dos investidores.

O quarto passo é quando a empresa promove o token através de varias reuniones e eventos promocionais. Eles também precisam convencer a seus inversores-alvo a comprar o token. Também conhecida como fase de captación de recursos. 

Ningún quinto paso, o emisor de tokens (empresa) precisa encontrar una plataforma de negociación adecuada para disponibilizar o token para seus investidores. Eles precisam manter a liquidez a través de dos fabricantes de mercado e declare o lançamento das vendas. 

Tipos de tokens de seguridad

Fichas de acciones

Os tokens de ações, como o próprio nome já deixa a entender, são similares aos papéis de ações dos mercados financeiros tradicionais. La diferencia es que las empresas emiten y registran información sobre la propiedad, en ningún caso hay dos tokens de capital propio, la propiedad se encuentra en la cadena de bloques y se emite por medio de dos contratos inteligentes.

Os detentores de tokens de ações recebem uma parte dos lucros de uma empresa y têm o direito de votar em propostas relacionadas à empresa. 

Os tokens de ações se abren como empresas para novos tipos de inversores, disponibilizando-os em uma plataforma descentralizada.

Como todas las informaciones sobre el token estão no blockchain, os reguladores podem facilmente avaliar a conformidade de uma empresa com as leis de segurança.

Tokens con respaldos de activos

Os tokens apoiados por activos diferem dos tokens de capital proprio pela forma como seu valor é derivado. Esses tokens têm o apoio de um ativo ou mercadoria do mundo real, como: minerales, imóveis ou arte. Eles operam da mesma forma que outras mercadorias.

Fichas de Divida

Os investidores podem fornecer um empréstimo de curto prazo para uma empresa. Una empresa recibe o empréstimo como um token de dívida que tem o contrato de reembolso implantado em um contrato inteligente. Podem ser dívidas como hipotecas ou títulos. Risco e dividendos determinam o preço do token eo contrato inteligente é a segurança da dívida.

Diferencia entre ICOs / IPOs y STOs

Novos projetos cripto usam ofertas iniciais de moedas (ICO) para levantar fondos. Eles oferecem aos investidores vários tokens, that oferecem aos seus holders maneiras of acessar serviços DeFi ou use deter- minadas plataformas.

Os Projetos Cripto lançam um documento chamado White Paper, que detalla las especificaciones del token eo roteiro do projeto. Eles não precisam seguir os requisitos regulatórios e muitas exchanges of criptomoedas oferecem plataformas of lançamento onde as startups cripto podem lançar seus tokens sem cumprir as leis of segurança.

Por otro lado, las Ofertas Públicas Iniciais (IPO) permiten que las empresas privadas vendan acciones de su empresa antes de divulgarlas. Isso generalmente incluye un proceso prolongado em que una empresa precisa pasar por verificações regulatórias y liberar ações de acordo com um cronograma ditado. Trata-se de um processo controlado com advogados, instituições financeiras e órgãos reguladores envolvidos.

Então, o que é um STO? É uma combinação entre o ICO e IPO. Primeiro, involucra los procesos de las ICO y todos los beneficios de la tecnología blockchain. Em segundo lugar, tem a segurança ea conformidade de um IPO. Um STO também tem algumas desvantagens por ser um processo mais longo comparado aos ICOs.

Vantagens dos STO

Una ventaja principal de un STO está en su combinación de dependencia de la tecnología blockchain y su conformidad con las leyes de seguridad.

Com a tecnologia blockchain, os emissores de tokens podem tirar proveito da tokenização de ativos. Por ejemplo, em vez de vender toda una antiguidade, o emissor podría vender tokens que representam uma parte do valor dessa antiguidade. Contratos inteligentes podem registrar informações sobre o valor da antiguidade. 

O blockchain armazena os relatórios de avaliação, provas de autenticidade e disponibiliza-os a all os investidores. Los inversores también pueden negociar tokens de seguridad las 24 horas del día, durante toda la semana, lo que permite una mayor flexibilidad en comparación con las acciones tradicionales.

Os STOs precisam de menos intermediários, mas ainda têm o cumprimento das leis de segurança. Isso significa que custa menos para as empresas menores lançarem um STO e tranquiliza os acionistas que prefieren um token negociado em bolsa. Los tokens de seguridad también pueden aumentar la liquidez de un activo a través de la división.

Desventajas de las STO

O cumprimento das leis de segurança da STO é também uma de sus principais desvantagens. Para que los emisores atiendan a los requisitos reglamentarios, eles precisam enviar documentos a los reguladores. Regiões como Hong Kong, exigen um carimbo físico em seus certificados de segurança.

Os reguladores estão criando novos requisitos para tokens de segurança. Estes incluyen inversores submetidos a protocolos AML y KYC. Isso significa que os investidores precisam enviar certos documentos antes de negociar um token de segurança. Como los intercambios permiten la negociación 24 horas por día, 7 días por semana, esta es una medida difícil de aplicar, limitando así o desempenho do token.

Os emissores de tokens de segurança dependenm de serviços centralizados para manter a custódia de um grupo de investidores. Isso cria o risco de um hacker ter acesso a esse serviço e roubar os fundos dos investidores.

¿Cuál es el método de éxito de un STO?

Os STOs são tokens novos. Existen varias acciones tokenizadas disponibles para la compra, incluidos Microsoft, Twitter y otros. A capitalização de mercado combinado do token de segurança é superior a US $ 3.743.783.988,27

Isso mostra que já existe adoção maciça de empresas listadas em ações e empresas de criptomoedas. Mas o sucesso contínuo da indústria de tokens de segurança depende de varios factores.

Em primeiro lugar, é preciso que haja crescimento no use dos STOs, para que elas possam fornecer mais opções aos emissores de token no futuro. Bancos e instituições financeiras também precisam analisar seus ativos e commodities e ver qual deles pode sofrer tokenização.

Em segundo lugar, os órgãos reguladores precisam responde: o que é um STO? Eles precisam define leis e regulamentos em torno deste lançamento. É preciso que haja um padrão internacional para títulos tokenizados, para que os inversores possam ter menos limitações ao comprar tokens.

Em tercer lugar, como plataformas de negociação precisam cumprir essas novas leis e regulamentos para garantir que os investidores tenham proteção ao comprar tokens. 

Por fin, los inversores deben educar sobre activos digitales, comprender sus riesgos, beneficios y limitaciones de los tokens de inversión.

Conclusión

Los STO crecen por causa de la popularidad de dos proyectos de criptomonedas. También es necesario, ya que los inversores no confían en el ambiente criptográfico, y muchos adotantes iniciados perderán millones.

Como STOs puede ser una respuesta para los problemas com a segurança nas exchanges de criptomoedas y puede satisfacer os órgãos reguladores. É necessário melhorar seu ecossistema, formalizar regulamentos e educar os investidores sobre tokens de segurança.