Criptomonedas y monedas digitales como Bitcoin han conquistado el mundo. Ahora, hay miles de monedas virtuales para invertir. Todas las cuales tienen el potencial de generar millones para los inversores. Uno de los activos digitales que surgieron son los STO.
Pero, ¿qué es un STO? ¿Cómo surgió STO? ¿Y qué papel juega en el mundo de las finanzas?
Esta publicación le brindará un curso intensivo sobre las STO, cómo funcionan y sus ventajas y desventajas. Tómese un descanso de jugar sus juegos de apuestas criptográficos favoritos en BC.GAME y sigue leyendo para aprender más.
¿Qué es una STO?
Una oferta de token de seguridad o STO permite a las instituciones financieras y las empresas emergentes lanzar una seguridad basada en blockchain (acciones, activos y más) para recaudar fondos para la empresa.
Muchos organismos reguladores financieros definen los valores como contratos entre partes que tienen un cierto valor monetario. Estos incluyen personas que compran acciones en una empresa. Los accionistas reciben derechos de voto y parte de las ganancias de la empresa. Las acciones son inversiones en el futuro de una empresa del mundo real. Por lo tanto, los organismos reguladores pueden definir cualquier producto financiero vinculado a activos del mundo real como valores.
Un token de valor es una representación virtual de acciones, bienes inmuebles o activos de reserva. A diferencia de los tokens de utilidad como Ether (ETH) o Solana (SOL), los tokens de seguridad contienen información sobre una inversión registrada en la cadena de bloques. Cuando los inversores compran estos tokens de valores, representan una participación en una inversión.
Por ejemplo, cuando los inversores compran acciones de una empresa, reciben un certificado digital que contiene su información y la cantidad de acciones que compraron. Al comprar un token de valor, la cadena de bloques registra su información en el libro mayor y, en su lugar, el inversor recibe un token.
Una ficha de seguridad puede representar piezas de obras de arte famosas. Aquí, los inversores pueden comprar una parte del valor de la obra de arte en lugar de que solo las principales empresas de capital de riesgo pujen por el valor total.
La historia de las STO
Para saber qué es una STO, debemos observar la breve historia de ICO y la historia más prolongada de la ley de valores.
La prueba Howey
La historia de las ofertas de tokens de valores comienza con un caso histórico: SEC vs Howey. Se trata de averiguar si un acuerdo financiero es un contrato de inversión. Howey ofreció la propiedad inmobiliaria a sus inversores. Administraron las propiedades, cultivaron plantaciones de cítricos y ofrecieron a los inversores una parte de las ganancias.
La SEC argumentó que los acuerdos inmobiliarios eran, de hecho, valores. Esto condujo a la clasificación de valores bajo la prueba de Howey.
Si un instrumento financiero cumple tres requisitos de la prueba de Howey, es un valor. En primer lugar, el instrumento debe implicar una inversión de dinero. En segundo lugar, la inversión debe pertenecer a una empresa común. Esto significa que los inversores juntan su dinero para invertir en un proyecto. En tercer lugar, un tercero gestiona la inversión conjunta y distribuye las ganancias a los inversores.
A lo largo de los años, la prueba de Howey ha ampliado el término “dinero” para incluir otros activos. Si los inversores no tienen control sobre las ganancias de sus inversiones, entonces el instrumento financiero es un valor.
La burbuja de las ICO
El auge de las STO proviene de la popularidad de Ofertas iniciales de monedas (OIC) de 2016 a 2018. A principios de 2018, las inversiones en ICO aumentaron a más de $ 6.3 mil millones. Los desarrolladores de criptomonedas realizaron ICO para recaudar fondos para sus tokens de criptomonedas. Los inversores no tuvieron problemas para apoyar estos nuevos proyectos, dado el éxito de Bitcoin y Ethereum.
Sin embargo, la criptoburbuja estalló a fines de 2018 y la capitalización de mercado de la industria cayó en más de $ 750 mil millones. Los inversores sufrieron pérdidas significativas. Las entidades reguladoras pronto se dieron cuenta de la amenaza de las ICO para sus respectivas economías.
Entonces, el jefe de la SEC, Jayy Clayton, declaró que todas las ICO eran valores. La FINMA en Suiza también declaró que los tokens criptográficos eran valores.
A los criptolíderes no les gustaron estas declaraciones y afirmaron que sus tokens no eran valores sino que proporcionaban utilidad en sus plataformas. Esto llevó a los inversores a dejar de invertir en ICO. Su falta de apoyo regulatorio y cumplimiento condujo a la creación de STO.
¿Qué es la tecnología y los procesos de una STO?
Primero, los STO existen en blockchains a través de contratos inteligentes. Ethereum es la cadena de bloques líder para contratos inteligentes. Tiene varios estándares que permiten la creación de tokens de contratos inteligentes como ERC20 y el token de seguridad estándar ERC1400.
Todos los documentos relacionados con la recaudación de fondos y la información de propiedad de una STO existen en contratos inteligentes. Una vez que la empresa o el desarrollador registra la información en la cadena de bloques, nadie puede cambiarla a menos que lo dicte un contrato inteligente.
Los contratos inteligentes no requieren un intermediario, como un abogado, para autenticar las transacciones. Puede automatizar las cláusulas del contrato utilizando Oracles o una fuente de terceros relevante. Esto ahorra dinero y tiempo.
¿Qué es el proceso estándar de una STO?
El primer paso, la preparación, consiste en desarrollar un plan de negocios que promueva el producto de la empresa. Estos planes destacan los beneficios para los inversores y otra información relevante. La cantidad de información depende de los requisitos legales establecidos por el organismo regulador de una región.
Por ejemplo, ciertas regiones permiten que las empresas solo vendan sus tokens a inversores autorizados.
En el segundo paso, los desarrolladores y las empresas deben comenzar a diseñar el token. Deben decidir su precio, cantidad y los derechos asociados con su propiedad. También necesitan preparar todos los requisitos reglamentarios.
El tercer paso implica que la empresa encuentre plataformas para lanzar su token. Esto incluye analizar la mejor tecnología de cadena de bloques, asociaciones con instituciones financieras y custodios para retener las tarifas de los inversores.
El paso 4, la recaudación de fondos, comienza cuando la empresa promociona el token a través de varias reuniones y eventos promocionales. También necesitan convencer a sus inversores objetivo para que compren el token.
El paso 5 es enumerar el token en una plataforma comercial. Esto significa que el emisor del token (empresa) necesita encontrar una plataforma comercial adecuada que ponga el token a disposición de sus inversores. Necesitan mantener la liquidez a través de los creadores de mercado y establecer claramente el lanzamiento de las ventas de tokens.
Tipos de tokens de seguridad
Fichas de equidad
Los tokens de acciones funcionan de manera similar a las acciones en los mercados financieros tradicionales. La diferencia radica en dónde las empresas emiten y registran la información de propiedad. La información del token de equidad vive en la cadena de bloques. Los contratos inteligentes pueden liquidar el comercio de tokens sin intermediarios.
Los titulares de tokens de capital reciben una parte de las ganancias de una empresa y tienen derecho a votar sobre propuestas relacionadas con la empresa.
Los tokens de acciones abren las empresas a nuevos tipos de inversores al ponerlos a disposición en una plataforma descentralizada.
Debido a que toda la información sobre el token está en la cadena de bloques, los reguladores pueden evaluar fácilmente el cumplimiento de las leyes de seguridad por parte de una empresa.
Tokens respaldados por activos
Los tokens respaldados por activos se diferencian de los tokens de acciones por la forma en que obtienen su valor. Estos tokens generalmente tienen el respaldo de un activo o producto del mundo real. Estos pueden ser minerales, bienes raíces o arte. Funcionan de la misma manera que otras mercancías.
Fichas de deuda
Los inversores pueden proporcionar un préstamo a corto plazo a una empresa. La empresa recibe el préstamo como un token de deuda con el acuerdo de pago implementado en un contrato inteligente. Estas podrían ser deudas como hipotecas o bonos. El riesgo y el dividendo determinan el precio del token, y el contrato inteligente es un título de deuda.
La diferencia entre ICO / IPO y STO
Los nuevos proyectos criptográficos utilizan Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) para recaudar fondos. Ofrecen a los inversores varios tokens. Los inversores pueden usar estos tokens para comerciar o usar en su plataforma blockchain. Muchos tokens ofrecen a los titulares formas de acceder a los servicios de DeFi o utilizar ciertas plataformas.
Los proyectos criptográficos publican un libro blanco que detalla las especificaciones del token y la hoja de ruta del proyecto. No es necesario que sigan los requisitos reglamentarios y muchos intercambios de criptomonedas ofrecen plataformas de lanzamiento donde las nuevas empresas de criptomonedas pueden lanzar sus tokens sin necesidad de cumplir con las leyes de seguridad.
Por otro lado, las Ofertas Públicas Iniciales (OPI) permiten a las empresas privadas vender acciones de su empresa antes de cotizar en bolsa. Por lo general, incluyen un proceso prolongado en el que la empresa debe someterse a controles reglamentarios y liberar acciones de acuerdo con un cronograma dictado. Este es un proceso controlado que involucra a abogados, instituciones financieras y organismos reguladores.
Entonces, ¿qué es un STO? Es una combinación de ICO e IPO. Primero, involucra los procesos de las ICO y tiene todos los beneficios de la tecnología blockchain. En segundo lugar, tiene la seguridad y el cumplimiento de una oferta pública inicial. Una STO también tiene algunas desventajas de las OPI porque la regulación sigue siendo un proceso más largo que una ICO.
Ventajas de los STO
La principal ventaja de una STO radica en su dependencia de la tecnología blockchain y su cumplimiento de las leyes de seguridad.
Con la tecnología blockchain, los emisores de tokens pueden aprovechar activos tokenizados que serían imposibles de dividir. Por ejemplo, un problema podría tokenizar un mueble antiguo. En lugar de vender toda la antigüedad, el emisor podría vender tokens que representen una parte del valor de esa antigüedad.
Los contratos inteligentes y la cadena de bloques pueden registrar información sobre el valor de la antigüedad. La cadena de bloques puede almacenar informes de valoración y pruebas de autenticidad y ponerlos a disposición de todos los inversores. Los inversores también pueden operar con tokens de valores las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que permite aún más flexibilidad que las acciones tradicionales.
Los STO necesitan menos intermediarios pero aún cumplen con las leyes de seguridad. Esto significa que lanzar una STO para empresas más pequeñas cuesta menos y tranquiliza a los inversores que prefieren un token cotizado en bolsa. Los tokens de seguridad también pueden aumentar la liquidez de un activo a través de la división.
Desventajas de los STO
El cumplimiento de STO con las leyes de seguridad es solo una de sus principales desventajas. Para que los emisores cumplan con los requisitos reglamentarios, deben presentar documentos a los reguladores. Otras regiones, como Hong Kong, requieren un sello físico en sus certificados de seguridad.
Los reguladores están creando nuevos requisitos para los tokens de seguridad. Estos incluyen inversionistas que experimentan Protocolos AML y KYC. Esto significa que los inversores deben enviar ciertos documentos antes de operar con un token de valor. Debido a que los intercambios permiten el comercio las 24 horas del día, los 7 días de la semana, esta es una medida difícil de aplicar, lo que limita el rendimiento del token.
Los emisores de tokens de valores confían en servicios centralizados para mantener la custodia de un grupo de inversores. Esto crea el riesgo de que un pirata informático pueda acceder a ese servicio y robar los fondos de los inversores.
¿Cuál es el método de éxito de una STO?
Los STO solo han estado operando por un breve tiempo. Se pueden comprar múltiples acciones tokenizadas, incluidas Microsoft, Twitter y otras. La capitalización de mercado combinada del token de valor supera los $3,743,783,988.27.
Esto muestra que ya existe una adopción masiva por parte de empresas que cotizan en bolsa y empresas criptográficas. Pero el éxito continuo de la industria de tokens de valores depende de varios factores.
Primero, debe haber un crecimiento para que las plataformas STO brinden más opciones a los emisores de tokens en el futuro. Los bancos y las instituciones financieras también deben analizar sus activos y materias primas y ver cuáles pueden someterse a tokenización.
En segundo lugar, los organismos reguladores deben responder a la pregunta: ¿qué es una STO? Necesitan definir leyes y regulaciones en torno al lanzamiento de STO. Debe haber un estándar internacional para los valores tokenizados, de modo que los inversores puedan tener menos limitaciones al comprar tokens.
En tercer lugar, las plataformas comerciales deben cumplir con estas nuevas leyes y regulaciones para garantizar que los inversores estén protegidos al comprar tokens.
Por último, los inversores deben informarse sobre los activos digitales, específicamente los tokens de seguridad. Deben comprender los riesgos, beneficios y limitaciones de invertir en estos tokens.
Consideraciones Finales:
La pregunta, qué es un STO, tiene una respuesta con capas de historia y potencial. Llegó a buen término debido a la popularidad de los proyectos de criptomonedas. También se hizo necesario porque los inversores no confiaban en el entorno criptográfico, ya que muchos de los primeros usuarios perdieron millones.
Los STO pueden ser la respuesta a los problemas de seguridad en los intercambios de cifrado y pueden satisfacer a los organismos reguladores. Necesita mejorar su ecosistema, formalizar regulaciones y educar a los inversores sobre tokens de seguridad.
