Kryptovaluutat ja digitaaliset valuutat, kuten Bitcoin ovat valloittaneet maailman myrskyllä. Nyt on olemassa tuhansia virtuaalivaluuttoja, joihin sijoittaa. Kaikilla niillä on mahdollisuus ansaita sijoittajille miljoonia. Yksi esiin tulleista digitaalisista resursseista on STO:t.
Mutta mikä on STO? Miten STO syntyi? Ja mikä rooli sillä on rahoitusmaailmassa?
Tämä viesti antaa sinulle pikakurssin STO:ista, niiden toiminnasta sekä niiden eduista ja haitoista. Pidä tauko suosikki kryptopelien pelaamisesta osoitteessa BC.GAME ja jatka lukemista saadaksesi lisätietoja.
Mikä on STO?
Security Token Offering tai STO sallii rahoituslaitosten ja aloittelevien yritysten käynnistää blockchain-pohjaisen arvopaperin (osakkeet, varat ja paljon muuta) kerätäkseen varoja yritykselle.
Monet rahoitusalan sääntelyelimet määrittelevät arvopaperit osapuolten välisiksi sopimuksiksi, joilla on tietty rahallinen arvo. Näitä ovat ihmiset, jotka ostavat yrityksen osakkeita. Osakkeenomistajat saavat äänioikeuden ja osan yhtiön voitosta. Osakkeet ovat sijoituksia todellisen yrityksen tulevaisuuteen. Sääntelyelimet voivat siis määritellä arvopapereiksi minkä tahansa rahoitustuotteen, joka on sidottu todellisiin varoihin.
Turvallisuustunnus on osakkeiden, kiinteistöjen tai varannon virtuaalinen esitys. Toisin kuin hyödyllisyystokenit, kuten Ether (ETH) tai Solana (SOL), tietoturvatunnukset sisältävät tietoja lohkoketjuun tallennetusta sijoituksesta. Kun sijoittajat ostavat nämä arvopaperit, ne edustavat osuutta sijoituksesta.
Esimerkiksi kun sijoittaja ostaa yrityksen osakkeita, he saavat digitaalisen varmenteen, joka sisältää heidän tietonsa ja ostamiensa osakkeiden lukumäärän. Kun ostat turvatunnuksen, lohkoketju tallentaa tietonsa reskontraan, ja sijoittaja saa sen sijaan tokenin.
Turvatunnus voi edustaa kuuluisia taideteoksia. Täällä sijoittajat voivat ostaa osan taideteoksen arvosta sen sijaan, että vain suuret pääomasijoitusyritykset tekisivät tarjouksen koko arvosta.
STO:iden historia
Tietääksemme, mikä STO on, meidän on tarkasteltava ICO:n lyhyttä historiaa ja arvopaperilain pitkittynyt historia.
Howey-testi
Tietoturvatunnustarjousten historia alkaa maamerkkitapauksesta: SEC vs Howey. Siinä selvitetään, onko rahoitussopimus sijoitussopimus. Howey tarjosi kiinteistön sijoittajilleen. He hallinnoivat kiinteistöjä, kasvattivat sitrusviljelmiä ja tarjosivat sijoittajille osan voitosta.
SEC väitti, että kiinteistösopimukset olivat itse asiassa arvopapereita. Tämä johti arvopaperien luokitteluun Howey-testin mukaan.
Jos rahoitusväline täyttää kolme Howey-testin vaatimusta, se on arvopaperi. Ensinnäkin välineeseen tulee sijoittaa rahaa. Toiseksi investoinnin on kuuluttava yhteiselle yritykselle. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat yhdistävät rahansa sijoittaakseen hankkeeseen. Kolmanneksi kolmas osapuoli hallinnoi yhdistettyä sijoitusta ja jakaa voiton sijoittajille.
Vuosien mittaan Howey-testi on laajentanut termiä "raha" kattamaan muut varat. Jos sijoittajat eivät voi vaikuttaa sijoitustensa tuottoon, rahoitusväline on arvopaperi.
ICO-kupla
STO:iden nousu johtuu suosiosta Alkuperäiset kolikonostokset (ICOs) 2016–2018. Vuoden 2018 alkuun mennessä sijoitukset ICO:ihin kasvoivat yli 6.3 miljardiin dollariin. Kryptokehittäjät pitivät ICO:ita kerätäkseen varoja kryptotokeneilleen. Sijoittajilla ei ollut ongelmia tukea näitä uusia projekteja Bitcoinin ja Ethereumin menestyksen vuoksi.
Salauskupla puhkesi kuitenkin vuoden 2018 lopussa, ja alan markkina-arvo putosi yli 750 miljardilla dollarilla. Sijoittajat kärsivät merkittäviä tappioita. Sääntelyelimet huomasivat pian ICO:iden uhan talouteensa.
Joten SEC:n johtaja Jayy Clayton sanoi, että kaikki ICO:t olivat arvopapereita. Myös Sveitsin FINMA julisti kryptotunnukset arvopapereiksi.
Kryptojohtajat eivät pitäneet näistä ilmoituksista ja väittivät, että heidän tokeninsa eivät olleet arvopapereita, vaan tarjosivat hyödyllisyyttä heidän alustoillaan. Tämä johti sijoittajat luopumaan ICO-sijoittamisesta. Niiden sääntelytuen ja vaatimustenmukaisuuden puute johti STO:iden luomiseen.
Mikä on STO:n tekniikka ja prosessit?
Ensinnäkin STO:t ovat olemassa lohkoketjuissa älykkäiden sopimusten kautta. Ethereum on johtava älykkäiden sopimusten lohkoketju. Sillä on erilaisia standardeja, jotka mahdollistavat älykkäiden sopimusten luomisen, kuten ERC20 ja suojaustunnusstandardi ERC1400.
Kaikki STO:n varainhankintaan ja omistustietoihin liittyvät asiakirjat ovat älykkäissä sopimuksissa. Kun yritys tai kehittäjä tallentaa tiedot lohkoketjuun, kukaan ei voi muuttaa niitä, ellei älykäs sopimus sitä määrää.
Älykkäät sopimukset eivät vaadi välittäjää, kuten lakimiestä, sopimusten todentamiseksi. Se voi automatisoida sopimuslausekkeet käyttämällä Oraclesia tai asiaankuuluvaa kolmannen osapuolen lähdettä. Tämä säästää rahaa ja aikaa.
Mikä on STO:n vakioprosessi?
Ensimmäinen vaihe, valmistautuminen, sisältää liiketoimintasuunnitelman laatimisen, joka edistää yrityksen tuotetta. Näissä suunnitelmissa korostetaan sijoittajille koituvia etuja ja muuta olennaista tietoa. Tietojen määrä riippuu alueen sääntelyelimen asettamista lakisääteisistä vaatimuksista.
Esimerkiksi tietyillä alueilla yritykset voivat myydä rahakkeitaan vain lisensoiduille sijoittajille.
Toisessa vaiheessa kehittäjien ja yritysten on aloitettava tunnuksen suunnittelu. Heidän on päätettävä sen hinta, määrä ja sen omistamiseen liittyvät oikeudet. Niiden on myös valmisteltava kaikki sääntelyvaatimukset.
Kolmannessa vaiheessa yritys etsii alustat tunnuksensa käynnistämiseksi. Tämä sisältää parhaan lohkoketjuteknologian, rahoituslaitoskumppanuuksien ja säilytysyhteisöjen analysoinnin sijoittajien palkkioiden pitämiseksi.
Vaihe 4, varainhankinta, alkaa, kun yritys mainostaa merkkiä erilaisten kokousten ja promootiotilaisuuksien kautta. Heidän on myös saatava kohdesijoittajiaan ostamaan token.
Vaihe 5 on tunnuksen listaaminen kaupankäyntialustalle. Tämä tarkoittaa, että tokenin liikkeeseenlaskijan (yrityksen) on löydettävä sopiva kaupankäyntialusta, joka asettaa tokenin sijoittajiensa käyttöön. Niiden on ylläpidettävä likviditeettiä markkinatakaajien kautta ja ilmoitettava selkeästi rahakkeiden myynnin käyttöönotto.
Turvamerkkien tyypit
Oman pääoman rahakkeet
Osaketunnukset toimivat samalla tavalla kuin osakkeet perinteisillä rahoitusmarkkinoilla. Ero on siinä, missä yritykset myöntävät ja tallentavat omistustietoja. Osakepääomatieto elää lohkoketjussa. Älykkäät sopimukset voivat ratkaista merkkikaupan ilman välittäjiä.
Osakkeenomistajat saavat osan yrityksen voitosta ja heillä on äänioikeus yhtiöön liittyvissä ehdotuksissa.
Osaketunnukset avaavat yrityksiä uudenlaisille sijoittajille tuomalla ne saataville hajautetun alustan kautta.
Koska kaikki tiedot tunnuksesta ovat lohkoketjussa, sääntelyviranomaiset voivat helposti arvioida, noudattaako yritys turvallisuuslakeja.
Omaisuusvakuudelliset rahakkeet
Omaisuusvakuudelliset rahakkeet eroavat osaketokeneista sen mukaan, miten ne saavat arvonsa. Näillä tokeneilla on yleensä tausta reaalimaailman omaisuudesta tai hyödykkeestä. Nämä voivat olla mineraaleja, kiinteistöjä tai taidetta. Ne toimivat samalla tavalla kuin muutkin hyödykkeet.
Lainatunnukset
Sijoittajat voivat tarjota lyhytaikaista lainaa yritykselle. Yritys saa lainan velkasitoumuksena älysopimuksella toteutetun takaisinmaksusopimuksen kanssa. Nämä voivat olla velkoja, kuten asuntolainoja tai joukkovelkakirjoja. Riski ja osinko määräävät tokenin hinnan, ja älykäs sopimus on velkapaperi.
Ero ICO:n / IPO:n ja STO:n välillä
Uudet kryptoprojektit käyttävät Initial Coin Offerings (ICO) -rahoitusta kerätäkseen varoja. Ne tarjoavat sijoittajille useita tokeneita. Sijoittajat voivat käyttää näitä tokeneita käydäkseen kauppaa tai käyttääkseen niitä blockchain-alustallaan. Monet tunnukset tarjoavat haltijoille tapoja päästä DeFi-palveluihin tai käyttää tiettyjä alustoja.
Kryptoprojektit julkaisevat valkoisen kirjan, jossa käsitellään tunnuksen spesifikaatioita ja projektin etenemissuunnitelmaa. Niiden ei tarvitse noudattaa sääntelyvaatimuksia, ja monet kryptopörssit tarjoavat laukaisualustoja, joissa krypto-käynnistysyritykset voivat käynnistää tunnuksensa ilman, että heidän tarvitsee noudattaa turvallisuuslakeja.
Toisaalta listautumisannissa (Initial Public Offerings, IPO) yksityiset yritykset voivat myydä yhtiönsä osakkeita ennen julkistamista. Näihin sisältyy yleensä pitkittynyt prosessi, jossa yrityksen on läpäistävä viranomaistarkastuksia ja luovutettava osakkeita määrätyn aikataulun mukaisesti. Tämä on valvottu prosessi, johon osallistuvat lakimiehet, rahoituslaitokset ja sääntelyelimet.
Joten mikä on STO? Se on ICO:n ja IPO:n yhdistelmä. Ensinnäkin se sisältää ICO:n prosesseja ja sillä on kaikki lohkoketjuteknologian edut. Toiseksi sillä on listautumisannin turvallisuus ja vaatimustenmukaisuus. STO:lla on myös joitain IPO:n haittoja, koska sääntely on edelleen pidempi prosessi kuin ICO.
STO:iden edut
STO:n suurin etu on sen riippuvuus lohkoketjuteknologiasta ja turvallisuuslakien noudattamisesta.
Lohkoketjuteknologian avulla tokeninmyöntäjät voivat hyödyntää sellaisten varojen tokenisointia, joita olisi mahdotonta jakaa. Ongelma voi esimerkiksi merkitä antiikkihuonekalua. Sen sijaan, että myisi koko antiikki, liikkeeseenlaskija voisi myydä rahakkeita, jotka edustavat osaa antiikkisen arvosta.
Älykkäät sopimukset ja lohkoketju voivat tallentaa tietoja antiikkien arvosta. Lohkoketju voi tallentaa arvostusraportteja ja aitoustodistuksia ja asettaa ne kaikkien sijoittajien saataville. Sijoittajat voivat myös käydä kauppaa arvopapereilla 24/7, mikä mahdollistaa vielä enemmän joustavuutta kuin perinteiset osakkeet.
STO:t tarvitsevat vähemmän välikäsiä, mutta ne noudattavat silti turvallisuuslakeja. Tämä tarkoittaa, että STO:n käynnistäminen pienemmille yrityksille maksaa vähemmän ja rauhoittaa sijoittajia, jotka suosivat pörssikauppaa. Arvopaperit voivat myös lisätä omaisuuden likviditeettiä jakautumisen kautta.
STO:iden haitat
STO:n turvallisuuslakien noudattaminen on vain yksi sen suurimmista haitoista. Jotta liikkeeseenlaskijat täyttäisivät sääntelyvaatimukset, niiden on toimitettava asiakirjat sääntelyviranomaisille. Muut alueet, kuten Hongkong, edellyttävät fyysistä leimaa turvasertifikaateissaan.
Sääntelyviranomaiset luovat uusia vaatimuksia suojaustunnuksille. Näihin kuuluvat myös käynnissä olevat sijoittajat AML- ja KYC-protokollat. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien on toimitettava tietyt asiakirjat ennen arvopaperin kauppaa. Koska pörssit mahdollistavat 24/7-kaupankäynnin, tämä toimenpide on vaikea valvoa, mikä rajoittaa tunnuksen suorituskykyä.
Arvopaperitunnusten liikkeeseenlaskijat luottavat keskitettyihin palveluihin sijoittajapoolin säilyttämiseksi. Tämä luo riskin, että hakkeri voi päästä käyttämään palvelua ja varastaa sijoittajan varoja.
Mikä on STO:n menestysmenetelmä?
STO:t ovat olleet toiminnassa vain lyhyen aikaa. Useita tokenoituja osakkeita on ostettavissa, mukaan lukien Microsoft, Twitter ja muut. Turvatunnuksen yhdistetty markkina-arvo on yli 3,743,783,988.27 XNUMX XNUMX XNUMX dollaria.
Tämä osoittaa, että pörssilistatut yritykset ja kryptoyritykset ovat jo ottaneet käyttöön massiivisesti. Mutta tietoturvatunnusteollisuuden jatkuva menestys riippuu useista tekijöistä.
Ensinnäkin STO-alustojen on kasvatettava, jotta ne tarjoavat lisää vaihtoehtoja token-myöntäjille tulevaisuudessa. Pankkien ja rahoituslaitosten on myös analysoitava omaisuuttaan ja hyödykkeitään ja katsottava, mitkä voivat tehdä tokenisoinnin.
Toiseksi, sääntelyelinten on vastattava kysymykseen: mikä on STO? Niiden on määriteltävä lait ja määräykset STO:iden käynnistämisen ympärille. Tokenoiduille arvopapereille on oltava kansainvälinen standardi, jotta sijoittajilla voi olla vähemmän rajoituksia rahakkeiden ostamisessa.
Kolmanneksi kaupankäyntialustojen on noudatettava näitä uusia lakeja ja määräyksiä varmistaakseen, että sijoittajat ovat suojattuja rahakkeita ostaessaan.
Lopuksi sijoittajien on koulutettava itseään digitaalisista resursseista, erityisesti tietoturvatokeneista. Heidän on ymmärrettävä näihin rahakkeisiin sijoittamisen riskit, edut ja rajoitukset.
Loppuajatukset
Kysymykseen, mikä on STO, on vastaus, joka on kerrostettu historialla ja potentiaalilla. Se toteutui kryptovaluuttaprojektien suosion vuoksi. Se tuli myös tarpeelliseksi, koska sijoittajat eivät luottaneet kryptoympäristöön, sillä monet varhaiset omaksujat menettivät miljoonia.
STO:t voivat olla vastaus kryptopörssien turvallisuuteen liittyviin ongelmiin, ja ne voivat tyydyttää sääntelyelimiä. Sen on parannettava ekosysteemiään, virallistettava määräykset ja koulutettava sijoittajia tietoturvatokeneista.
