Les crypto-monnaies comme le Bitcoin pegaram o mundo de surpresa. Agora, há milhares de moedas virtuais para investir, com grande potential para os investidores. Junto com essa febre, surgiram os chamados : STO : "Offre de jetons de sécurité" (Oferta de Tokens de Segurança).
Mais qu'est-ce qu'un STO ?! Comment s'adresser au STO ?! Et quel papier pour qu'elle ne prenne pas le monde des finances ?!
Neste artigo, vamos tirar todas suas dúvidas sobre os STO. Pare um pouco de se divertir na BC.Game e continue lendo para sabre mais !
Qu'est-ce qu'une STO ?
Oferta de Token de Segurança ou STO autorise les institutions à financer les startups et les startups lancem um contrato em blockchain (ações, ativos e muito mais) para levantar fundos para a empresa.
Muitos órgãos reguladores financeiros definem títulos como : um contrato entre as partes que possui um determinado valor monetário, como pessoas que compram ações de uma empresa, investindo no futuro da companhia. Os acionistas recebem direito de voto e parte do lucro da empresa. Assim, os órgãos reguladores definem como valores mobiliários, qualquer produto financeiro vinculado a ativos do mundo real.
Um token de segurança é uma representação virtual de ações e imóveis. À l'inverse des jetons utilisés comme Ether (ETH) ou Solana (SOL), les STO possèdent des informations sur l'investissement enregistré dans la blockchain. Quando os investidores compram esses tokens de segurança, eles são donos de uma parte do investimento.
Par exemple, quando um investidor compra ações de uma empresa, ele recebe um certificado digital que detém suas informações de propriedade eo número de ações que comprou. Ao comprar um token de segurança, a blockchain registre suas informações no livro razão eo investidor recebe um token ao invés do certificado.
Un jeton de sécurité peut représenter une partie d'une œuvre d'art célèbre. Ici, les investisseurs peuvent acheter une part de valeur dans le secteur de l'art, à l'heure où de grandes entreprises de capital de risque offrent tout leur valeur.
Une histoire des STO
Para saber o que é um STO, precisamos olhar para a breve história da ICO ea história mais prolongada da lei de valores mobiliários.
Ô teste de Howey
Une histoire d'offres de jetons de sécurité vient avec un cas historique : SEC contre Howey. Envolve um método para descobrir se um acordo financeiro é um contrato de investimento. Howey ofereceu imóveis aos investidores. Eles administraram as propriedades, cultivaram cítricos e ofereceram aos investidores uma parte dos lucros.
La SEC argumente que les contrats d'immobilier d'entreprise ont de fait des titres. C'est un cas ficou conhecido como Teste de Howey.
Si un instrument financier répond aux trois exigences du test Howey, il est considéré comme un contrat de sécurité. Premièrement, le contrat précis implique un investissement en argent. Deuxièmement, cet investissement précis appartient à une entreprise commune entre les parties. Troisièmement, l'une des parties gère l'investissement et distribue le profit aux investisseurs.
Ao longo dos anos, o Teste de Howey expandiu o termo "dinheiro" para incluir outros ativos. Se os investidores não têm controle sobre os lucros de seus investimentos, então o instrumento financeiro é um título.
Le Bolha de l'ICO
L'ascension des STO va devenir populaire Ofertas Iniciais de Moedas (Offres initiales de pièces), os ICOs, entre 2016 a 2018. No início de 2018, os investimentos em ICOs cresceram for more of US $6,3 bilhões. Os desenvolvedores de cryptomoedas mantiveram ICOs para levantar fundos para seus tokens cripto. Os investidores não tiveram problemas em apoïar esses novos projetsos, dado o success do do Bitcoin e do Ethereum.
Non entanto, a bolha cripto estourou no final de 2018 ea capitalização de mercado do setor caiu more of US $750 bilhões. Os investidores sofreram perdas significativas. En tant qu'entidades reguladoras logo ficaram cientes da ameaça das ICOs às suas respectivas economias.
Então, o chefe da SEC, Jayy Clayton, a confirmé que todas comme ICOs eram de valores mobiliários. UN La FINMA na Suíça tambem declarou que os tokens cripto eram valores mobiliários.
Les utilisateurs de crypto-monnaie n'ont pas besoin de déclarations ni d'informations selon lesquelles leurs jetons n'ont pas de titres, mais ils sont utilisés sur leurs plates-formes. C'est ainsi que les investisseurs peuvent investir dans les ICO. Il s'agit d'une mauvaise réglementation et d'une conformité à la création des STO.
Qu'est-ce que la technologie et les processus du STO ?
O Ethereum é a principal blockchain para contratos inteligentes (contrats intelligents), dentro dela existem tokens para os Smart Contracts, ERC20, et Tokens de Segurança, comme ERC1400.
Todos os documentos relacionados à captação de recursos e informações de propriedade de um STO existentm nos contratos inteligentes. Uma vez qu'une empresa ou desenvolvedora s'enregistre comme informações no blockchain, ninguém pode alterar as informações a menos qu'isso esteja em um contrato inteligente.
Smart Contracts não exigem um intermediário, como um advogado, para autenticar negócios. Ele pode automatizar cláusulas contratuais usando "mentor" ou uma fonte de terceiros relevante, o que économiza dinheiro e tempo.
O que é o processo padrão de um STO ?
La première étape consiste à développer un plan d'affaires qui promeut le produit de l'entreprise. Ce sont des plans qui offrent des avantages aux investisseurs et d'autres informations pertinentes. La quantité d'informations dépend des exigences légales établies par l'organisme de réglementation local.
Par exemple, em algumas regiões, as empresas só podem vender seus tokens para investidores licenciados.
Deuxième étape, les investisseurs et les entreprises développent un projet de token. Ils décident précisément de leur prix, de leur quantité et des droits associés au contrat. Ensuite, préparez tous les éléments réglementaires requis.
Vous n'êtes pas troisième à faire en sorte que l'entreprise trouve des plates-formes pour lancer votre token. Cela comprend l'analyse d'une meilleure technologie blockchain, des institutions financières et des clients en tant que taxateurs des investisseurs.
O quarto passo é quando a empresa promove o token através de várias reuniões e eventos promocionais. Eles tambem precisam convencer seus investidores-alvo a comprar o token. Também conhecida como fase de captação de recursos.
No quinto passo, o emissor de tokens (empresa) precisa encontrar uma plataforma de negociação adequada para disponibilizar o token para seus investidores. Eles precisam manter a liquidez através dos fabricantses de mercado e declarar o lançamento das vendas.
Types de jetons de sécurité
Jetons d'Ações
Os tokens de ações, como o próprio nome já deixa a entender, são similares aos papéis de ações dos mercados financeiros tradicionais. A diferença está onde as empresas emetem e registram informações sobre propriedade, no caso dos tokens de capital próprio, a propriedade se encontra na blockchain e são emissionidas por meio dos contratos inteligentes.
Les détenteurs de jetons d'actions reçoivent une partie des revenus d'une entreprise et le droit de vote sur les propositions liées à l'entreprise.
Os tokens de ações abrem as empresas para novos tipos de investidores, disponibilizando-os em uma plataforma decentralizada.
Comme aujourd'hui les informations sur le jeton ne sont pas blockchain, les régulateurs peuvent facilement se conformer à la conformité d'une entreprise avec les lois de sécurité.
Jetons avec dos d'activité
Os tokens apoiados por ativos diferem dos tokens de capital próprio pela forma como seu valor é derivado. Esses tokens têm o apoio de um ativo ou mercadoria do mundo real, como: minerals, imóveis ou arte. Eles operam da mesma forma que outras mercadorias.
Jetons de Divida
Os investidores podem fornecer um empréstimo de curto prazo para uma empresa. A empresa recebe o empréstimo como um token de dívida que tem o contrato de reembolso implantado em um contrato inteligente. Podem ser dívidas como hipotecas ou títulos. Risco e dividendos determinam o preço do token eo contrato inteligente é a segurança da dívida.
Une différence entre ICOs / IPOs et STOs
Novos projetsos cripto usam ofertas iniciais de moedas (ICOs) para levantar fundos. Eles oferecem aos investidores vários tokens, que oferecem aos seus titulares maneiras de acessar serviços DeFi or use determinadas plataformas.
Os Projetos Cripto lançam um documento chamado White Paper, que detalha as especificações do token eo roteiro do projeto. Eles não precisam seguir os regulatórios e muitas exchanges de cryptomoedas oferecem plataformas de lançamento onde as startups cripto podem lançar seus tokens sem cumprir as leis de segurança.
Par ailleurs, comme Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) permitem que empresas privadas vendam ações de sua empresa antes de se divulgarem. Isso geralmente inclui um processo prolongado em qu'a empresa precisa passar por verificações regulatórias e liberar ações de acordo com um cronograma ditado. Trata-se de um processo controlado com advogados, instituições financeiras e órgãos reguladores envolvidos.
Então, o que é um STO ? É une combinaison entre ICO et IPO. Primeiro, engage les processus des ICO et tous les avantages des technologies blockchain. Em segundo lugar, tem a segurança ea conformidade de um IPO. Um STO também tem algumas desvantagens por ser um processo mais longo comparado aos ICOs.
Avantages des STO
Un avantage principal de la STO est sa combinaison de dépendance de la technologie blockchain et de sa conformité avec les lois de sécurité.
Avec une technologie blockchain, les émetteurs de jetons peuvent tirer la preuve de la tokenisation des activités. Par exemple, em vez de vender toda a antiguidade, o emissor poderia vender tokens que representam uma parte do valor dessa antiguidade. Contratos inteligentes podem registrar informações sobre o valor da antiguidade.
O blockchain armazena os relatórios de avaliação, provas de autenticidade e disponibiliza-os a todos os investidores. Os investidores tambem podem negociar tokens de segurança 24 horas por dia, durante toda a semana, permitindo mais flexibilidade em comparação com as ações tradicionais.
Os STOs precisam de menos intermediários, mas ainda têm o cumprimento das leis de segurança. Isso significa que custa menos para as empresas menores lançarem um STO e tranquiliza os acionistas que preferem um token negociado em bolsa. Os tokens de segurança tambem podem aumentar a liquidez de um ativo através da divisão.
Desvantagens das STO
O cumprimento das leis de segurança da STO é também uma de suas principais desvantagens. Para que os emissores atendam aos requisitos regulatórios, eles precisam enviar documentos aos reguladores. Regiões como Hong Kong, exigem um carimbo físico em seus certificados de segurança.
Les régulateurs créent de nouveaux éléments requis pour les jetons de sécurité. Estes incluem investidores submetidos a protocoles AML et KYC. Isso significa que os investidores precisam enviar certos documentos antes de negociar um token de segurança. Comme les échanges permettent de négocier 24 heures par jour, 7 jours par semaine, esta é uma medida difícil de aplicar, limitando assim o desempenho do token.
Les émetteurs de jetons de sécurité dépendent de services centralisés pour gérer la garde d'un groupe d'investisseurs. C'est le risque qu'un hacker accède à ce service et détourne les fonds des investisseurs.
Qu'est-ce que la méthode de réussite de la STO ?
Os STOs são jetons nouveaux. Existem plusieurs ações tokenizadas disponibles pour compra, incluindo Microsoft, Twitter e outros. A capitalização de mercado combinada do token de segurança é superior a US $ 3.743.783.988,27.
Isso mostra que já existe adoção maciça de empresas listadas em ações e empresas de criptomoedas. Mas o successo contínuo da indústria de tokens de segurança depende de vários fatores.
Em primeiro lugar, é preciso que haja crescimento no uso dos STOs, para que elas possam fornecer mais opções aos emissores de token no futuro. Bancos e instituições financeiras tambem precisam analisar seus ativos e products e ver qual deles pode sofrer tokenização.
En second lieu lugar, os órgãos reguladores répondeur précis : o que é um STO ? Eles precisam definir leis e regulamentos em torno deste lançamento. Précis que haja um padrão internacional para títulos tokenizados, para que os investidores possam ter menos limitações ao comprar jetons.
Troisièmement, les plates-formes de négociation prennent précisément ces nouveaux lois et réglementations pour garantir que les investisseurs sont protégés lors de l'achat de jetons.
Pour fim, os investidores precisam se educar sobre ativos digitais, entendez seus riscos, benefícios e limitações ao investir nesses tokens.
Conclusion
Os STOs cresceram por causa da popularidade dos projetsos de cryptomoedas. Também se tornou necessário, pois os investidores não confiavam no ambiente cripto, já que muitos adotantes iniciais perderam milhões.
Comme STOs podem ser a resposta para os problemas com a segurança nas exchanges de cryptomoedas e podem satisfazer os órgãos reguladores. É necessário melhorar seu ecossistema, formalizar regulamentos e educar os investidores sobre tokens de segurança.
