Avant d'entrer dans la définition de la valeur totale verrouillée, nous devons approfondir les bases de la crypto-monnaie et de la finance décentralisée.
La finance décentralisée (DeFi) élimine les intermédiaires en permettant aux particuliers, aux commerçants et aux entreprises d'effectuer des transactions directement entre eux.
DeFi se débarrasse des tiers impliqués dans les transactions financières traditionnelles, et le montant total verrouillé joue un rôle important à cet égard. Pour trouver plus de contenu sur DeFi, vous pouvez entrer dans le BC.Game site Web pour avoir accès à un contenu précieux sur la crypto et les paris.
Qu'est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) ?
TVL est la valeur de tous les actifs contenus dans un protocole DeFi. Il est devenu une mesure clé pour évaluer les projets DeFi car il fournit une mesure utile de la santé générale d'un protocole.
En comptant toutes les pièces actuellement mises en jeu dans un protocole, TVL révèle l'offre totale sous-jacente au système. Cette offre correspond au capital enfermé dans le système et reflète directement le produit potentiel disponible pour les investisseurs de l'implication dans le protocole.
Vous pouvez également utiliser la TVL pour déterminer un autre facteur clé d'un protocole, le ratio TVL. Cela peut vous montrer si un actif est actuellement sous-évalué, une information vitale pour tout investisseur en crypto.
Signification de la valeur totale verrouillée : TVL par rapport à la capitalisation boursière
TVL est important car c'est l'indicateur DeFi le plus significatif. Il dénote la popularité d'un projet avec le nombre d'utilisateurs actifs. C'est une bonne mesure pour évaluer la robustesse d'un projet.
Bien que la capitalisation boursière fournisse une indication de l'appréciation reçue par un protocole des actifs ainsi que des investisseurs passifs mais TVL est l'indicateur le plus évident pour le secteur DeFi. Les investisseurs passifs sont les investisseurs qui investissent dans le protocole en s'attendant à ce que le jeton se développe et réussisse.
Cependant, ils n'utilisent peut-être pas ce protocole en lui-même. Ils achètent le jeton de ces protocoles dans l'espoir d'une appréciation des prix, ce qui entraîne une augmentation de la capitalisation boursière. TVL, en revanche, reflète l'utilisabilité d'une plateforme par ses acteurs actifs. Les investisseurs qui effectuent réellement des transactions en utilisant la plateforme. TVL peut être considéré comme une alternative importante pour la capitalisation boursière.
Si quelqu'un souhaite évaluer le potentiel futur d'un projet DeFi, il faut alors jeter un œil à sa capitalisation boursière. Cependant, si quelqu'un souhaite évaluer le scénario actuel d'un projet, la TVL est le meilleur indicateur.
Comment calculer la valeur totale du verrou
Vous pouvez calculer la valeur totale verrouillée dans un protocole Defi en prenant le nombre total de jetons jalonnés sur ce protocole et en multipliant ce total par la valeur actuelle de chaque jeton en USD.
Si un protocole permet aux utilisateurs de miser de nombreux types de jetons différents (ce qui est généralement le cas), la TVL de chaque type de jeton individuel doit être calculée séparément, puis additionnée pour arriver à la valeur totale verrouillée du protocole.
Par exemple, si un protocole permet aux utilisateurs de jalonner trois types de jetons différents (jeton A, jeton B et jeton C), il faudrait prendre le nombre total de jetons A jalonnés et le multiplier par la valeur actuelle de chaque jeton A individuel. en USD. Ils répéteraient ensuite ce processus pour le jeton B et le jeton C et additionneraient les résultats des trois types de jetons pour arriver à la TVL (en USD) pour l'ensemble du protocole.
Plutôt que de déterminer vous-même la valeur totale verrouillée sur un protocole, vous pouvez souvent utiliser des sites de suivi Defi, tels que Defi Pulse, DeBank ou DefiLlama, pour rechercher la TVL de la plupart des principaux protocoles Defi.
En quoi est-ce important?
TVL indique la santé globale du marché DeFi. La TVL des projets individuels indique le degré de confiance des investisseurs dans le protocole. Une augmentation rapide de TVL montre que les investisseurs apprécient le projet, et plus d'argent circule à travers son réseau. Il aide les investisseurs à déterminer si un protocole est sain et mérite d'être investi.
Une TVL élevée signifie une liquidité élevée, une grande popularité et une grande facilité d'utilisation - les facteurs qui définissent le succès d'un protocole DeFi. Une TVL croissante profite également à ses investisseurs car ils bénéficient d'une liquidité et de rendements considérablement plus élevés.
Cependant, une TVL inférieure se traduit par une moindre disponibilité d'argent, ce qui signifie que les investisseurs n'obtiendront pas suffisamment de récompenses s'ils choisissent de miser le jeton de ce protocole.
Les investisseurs peuvent également utiliser TVL pour déterminer si le jeton natif d'un protocole particulier est sous-évalué ou surévalué. Un jeton peut être surévalué ou sous-évalué si sa capitalisation boursière est élevée ou faible par rapport à la TVL de l'ensemble du projet/protocole.
Actuellement, la valeur totale verrouillée dans l'industrie DeFi est d'un peu moins de 50 milliards de dollars, avec le protocole MakerDAO en tête du tableau, selon les données de DeFi Pulse.
La TVL combinée des protocoles DeFi a augmenté au cours des deux dernières années. Début 2020, la valeur combinée était de 630 millions de dollars, avec plus de la moitié des actions détenues par MakerDAO. Au moment de la rédaction de cet article, la valeur totale de MakerDAO est de près de 10 milliards de dollars.
La TVL est-elle exacte ?
Si l'on regarde la TVL telle que mesurée par la capitalisation boursière de l'offre totale en circulation, alors théoriquement, plus le ratio TVL est faible, mieux c'est puisque, plus le pool de jalonnement est saturé, plus le retour sur investissement (ROI) par jeton est faible. Ainsi, plus le ratio TVL est élevé, plus la valeur d'un actif doit être faible.
De toute évidence, avec la créativité de Defi, tous les jetons ne sont pas identiques, et plus de facteurs influent sur le prix d'un jeton que le simple TVL. Par exemple, l'utilité du jeton est importante, si le jalonnement du jeton ne génère pas de rendement, alors une métrique TVL est presque sans valeur. Les jetons qui ont des propriétés de gouvernance peuvent demander une prime.
Même s'il ne s'agit pas d'une mesure globale pour déterminer la valeur d'un jeton, elle est encore largement utilisée et constitue un excellent point de référence pour les investisseurs, comme le ratio cours/fonds propres par rapport aux actions. En fait, un indice Defi par Defi pulse (le vulgarisateur de la métrique TVL) existe pour équilibrer ses poids sur les jetons incorporés via la métrique TVL.
