Sebelum kita masuk ke definisi total nilai terkunci, kita perlu memoles dasar-dasar cryptocurrency dan keuangan terdesentralisasi.
Desentralisasi keuangan (DeFi) menghilangkan perantara dengan memungkinkan orang, pedagang, dan bisnis untuk bertransaksi langsung satu sama lain.
DeFi menyingkirkan pihak ketiga yang terlibat dalam transaksi keuangan tradisional, dan jumlah total yang dikunci memainkan peran besar dalam hal ini. Untuk menemukan lebih banyak konten tentang DeFi, Anda dapat memasukkan BC Game situs web untuk memiliki akses ke konten berharga tentang Crypto dan taruhan.
Apa itu Total Value Locked (TVL)?
TVL adalah nilai semua aset yang terkandung dalam protokol DeFi. Ini telah menjadi metrik kunci untuk menilai proyek DeFi karena memberikan ukuran yang berguna dari kesehatan umum protokol.
Dengan menghitung semua koin yang saat ini dipertaruhkan dalam protokol, TVL mengungkapkan total pasokan yang mendasari sistem. Pasokan ini sesuai dengan modal yang terkunci di dalam sistem, dan secara langsung mencerminkan potensi hasil yang tersedia bagi investor dari keterlibatan dalam protokol.
Anda juga dapat menggunakan TVL untuk menentukan faktor kunci lain tentang protokol, rasio TVL. Ini dapat menunjukkan kepada Anda apakah suatu aset saat ini sedang diremehkan, informasi penting bagi investor kripto mana pun.
Signifikansi Nilai Total Terkunci: TVL Vs MARKET CAP
TVL penting karena merupakan indikator DeFi yang paling signifikan. Ini menunjukkan popularitas proyek dengan jumlah pengguna aktif. Ini adalah ukuran yang baik untuk mengevaluasi ketahanan proyek.
Meskipun kapitalisasi pasar memberikan indikasi apresiasi yang diterima oleh protokol dari aktif serta investor pasif tapi TVL adalah indikator yang paling jelas untuk sektor DeFi. Investor pasif adalah investor yang berinvestasi dalam protokol yang mengharapkan token tumbuh dan berhasil.
Namun, mereka mungkin tidak menggunakan protokol itu sendiri. Mereka membeli token dari protokol ini dengan harapan apresiasi harga, dan ini mengarah pada peningkatan kapitalisasi pasar. TVL, di sisi lain, mencerminkan kegunaan platform oleh pemain aktifnya. Para investor yang benar-benar bertransaksi menggunakan platform. TVL dapat dianggap sebagai alternatif penting untuk kapitalisasi pasar.
Jika seseorang ingin mengukur potensi masa depan proyek DeFi, maka orang perlu melihat kapitalisasi pasarnya. Namun, jika seseorang ingin mengukur skenario proyek saat ini, TVL adalah indikator terbaik.
Bagaimana menghitung nilai kunci total
Anda dapat menghitung nilai total yang dikunci dalam protokol Defi dengan mengambil jumlah total token yang dipertaruhkan pada protokol itu dan mengalikan total itu dengan nilai saat ini dari setiap token dalam USD.
Jika sebuah protokol memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan berbagai jenis token (yang biasanya terjadi), TVL dari setiap jenis token individu harus dihitung secara terpisah dan kemudian dijumlahkan untuk sampai pada nilai total protokol yang dikunci.
Misalnya, jika sebuah protokol memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan tiga jenis token yang berbeda (Token A, Token B, dan Token C), seseorang perlu mengambil jumlah total Token A yang dipertaruhkan dan mengalikannya dengan nilai saat ini dari setiap individu Token A dalam USD. Mereka kemudian akan mengulangi proses itu untuk Token B dan Token C dan menjumlahkan hasil dari ketiga jenis token untuk sampai di TVL (dalam USD) untuk seluruh protokol.
Daripada mencari tahu nilai total yang dikunci pada protokol sendiri, Anda sering dapat menggunakan situs pelacakan Defi, seperti Defi Pulse, DeBank, atau DefiLlama, untuk mencari TVL dari sebagian besar protokol Defi utama.
Mengapa itu penting?
TVL menunjukkan kesehatan pasar DeFi secara keseluruhan. TVL masing-masing proyek menunjukkan jumlah kepercayaan investor pada protokol. Peningkatan TVL yang cepat menunjukkan bahwa investor menghargai proyek tersebut, dan lebih banyak uang mengalir melalui jaringannya. Ini membantu investor menentukan apakah protokol itu sehat dan layak untuk diinvestasikan.
TVL tinggi berarti likuiditas tinggi, popularitas tinggi, dan kegunaan tinggi — faktor-faktor yang menentukan keberhasilan protokol DeFi. TVL yang meningkat juga menguntungkan investornya karena mereka menikmati likuiditas dan pengembalian yang jauh lebih tinggi.
Namun, TVL yang lebih rendah berarti ketersediaan uang yang lebih rendah, yang berarti investor tidak akan mendapatkan imbalan yang cukup jika mereka memilih untuk mempertaruhkan token protokol ini.
Investor juga dapat menggunakan TVL untuk mengetahui apakah token asli dari protokol tertentu undervalued atau overvalued. Token dapat dinilai terlalu tinggi atau rendah jika kapitalisasi pasarnya tinggi atau rendah relatif terhadap TVL dari seluruh proyek/protokol.
Saat ini, nilai total yang dikunci dalam industri DeFi sedikit kurang dari $50 miliar, dengan protokol MakerDAO memimpin tabel, sesuai data dari DeFi Pulse.
Gabungan TVL protokol DeFi telah melonjak selama beberapa tahun terakhir. Pada awal tahun 2020, nilai gabungannya adalah USD 630 juta, dengan lebih dari setengah saham dimiliki oleh MakerDAO. Pada saat penulisan, nilai total MakerDAO hampir USD 10 miliar.
Apakah TVL akurat?
Jika melihat TVL yang diukur dengan kapitalisasi pasar dari total pasokan yang beredar, maka secara teoritis, semakin rendah rasio TVL, semakin baik karena semakin jenuh staking pool, semakin rendah ROI (pengembalian investasi) per token. Jadi, semakin tinggi rasio TVL, semakin rendah nilai aset yang seharusnya.
Jelas, dengan kreativitas Defi, tidak setiap token sama, dan lebih banyak faktor yang memengaruhi harga token daripada hanya TVL. Misalnya, utilitas token penting, jika mempertaruhkan token tidak menghasilkan hasil, maka metrik TVL hampir tidak berharga. Token yang memiliki properti tata kelola dapat meminta premium.
Meskipun ini bukan metrik yang mencakup semua untuk menentukan nilai token, itu masih banyak digunakan dan merupakan titik referensi yang bagus bagi investor seperti rasio Harga terhadap Ekuitas ke dalam ekuitas. Faktanya, indeks Defi oleh pulsa Defi (populer dari metrik TVL) ada untuk menyeimbangkan bobotnya di seluruh token yang tergabung melalui metrik TVL.
