に興味のある暗号トレーダーのために DeFi スペース、頻繁に出てくるかもしれない用語は 担保付債務ポジション またはCDP。 これは、現在市場で目立つように実行されている MakerDAO の人気製品の XNUMX つです。
この記事では、CDP の意味、このローン ポジションがどのように機能するか、トレーダーや投資家にとってのメリットについて見ていきます。
CDPの意味
CDP は、ETH を担保とするスマート コントラクトを担保として、MakerDAO プラットフォーム上の DAI で行われるローンです。 本質的に、人はDAIステーブルコインを生成するための担保として、将来的にプラットフォームによって受け入れられるETHまたは任意の暗号資産を提供できます.
トランザクションの結果として生成された DAI は、より多くの暗号通貨の購入、法定通貨の取引、ゲーム、 ビットコインギャンブル、または暗号に関連するその他の取引。
ローンの仕組み
CDP を利用する人は誰でも、預け入れた担保の 1.50 分の XNUMX の価値まで DAI を生成できます。 つまり、これは、生成できる DAI の総量が、担保の総量を XNUMX で割ったものであることを意味します。
総 ETH 担保額 / 1.50 = 合計 / 最大 DAI 生成
DAI は USD に固定されており、1 DAI = 1 USD です。
ユースケースの例
- 1 ETH を CDP ボールトにロックアップします。 当時、ETH は 100 米ドルの価値があります。
- これは、たとえば BTC カジノで必要に応じて引き出して使用するために、66 DAI を生成できることを意味します。
したがって、1 DAI には少なくとも $1.50 相当のイーサ (ETH) が担保として CDP に登録されています。
担保の価値が下落した場合、ユーザーはより多くの ETH をロックインするか、負債に対して支払いを行うか、スマートコントラクトを清算するリスクに直面する必要があります。
清算が発生する時点に達すると、担保 (ETH) が自動的に売却されて負債がカバーされます。 さらに、口座保有者は、担保比率を 150% 以上に維持できなかった場合、違約金を支払う義務があります。
残りの担保は、清算手数料を条件として口座所有者に支払われます。
ローンの返済
ステーブルコインを生成すると、その人は CDP アカウントの負債に対して責任を負います。
債務は、次の XNUMX つの方法のいずれかで、担保を再度利用できるように決済できます。
- 全額返済するか、
- 日割り計算
返済はすべて DAI で行われ、ユーザーは再び ETH にアクセスできるようになります。
契約を破棄すると、契約は清算されます。
CDP 口座保有者は、安定化手数料と呼ばれる、負債に対する DAI の年利を支払う義務があります。 これは、stablecoin を生成し、アカウントを閉鎖するためのものです。
MKR トークン所有者は、投票システムを使用して料金を決定します。 その後、供給を制限し、DAI の過度のインフレを防ぐために、市場から MKR を買い戻し、バーンするために手数料が課されます。
なぜローン契約を結ぶ必要があるのですか？
ユーザーが CDP を開く主な理由は、ETH を売却せずに即座に流動性を得るためです。
これを可能にするためには、清算のリスクを喜んで受け入れる必要があります。 ETHへの投資を継続することによる収益、または借りた暗号資産を利用することによる収益は、最終的な借入コストを上回ると確信する必要があります.
その信頼性により、DAI は分散型取引所の主要なステーブルコインにもなっています。 ETH の価格は変動する可能性がありますが、DAI は前述のように米ドルに固定されているため、ユーザーは比較的安定していると信頼できます。
DAI はその安定性から、支払い、商取引、 賭博、貸与、その他多くのケース。
あなたの研究を行います
CDP の開設を検討する場合、一般的なアプローチは次のとおりです。
- 現在の CDP 安定化手数料を調査し、過去のデータを使用して将来の安定化手数料を予測します。
- DAI を借りる必要がある期間を見積もる
- ETH への投資を継続し、借りたリソースから得られる投資収益率が、発生した安定化手数料を上回るかどうかを検討してください。
担保に ETH を使用する場合は、次の点に注意する必要があります。
- 安定化手数料が当初の予測を上回った場合は、利息の支払いが当初の予測よりも高くなることに備えてください。
- 既存の担保価値 (ロックされた ETH x 現在の ETH 価格) が、次の 150 か月間の任意の時点で、借りた DAI 額の XNUMX% のしきい値を下回った場合、ユーザーのロックされた ETH は清算されます。
ローンをリクエストした後は常に担保レベルを観察し、清算が近づいた場合はロックされた ETH 残高が補充されていることを確認してください。
生成された DAI をどうするか
1.通貨として取引する
他のステーブルコインと同様に、DAI は通貨として使用できます。
世界中の多くのオンライン ベンダー、アプリ、機関は、ETH の価値が予想外に低下しない限り、商品やサービスの支払いとして受け入れています。 CDP の債務には決済期限がないため、ETH を変換することなく、たとえば家賃を支払ったり、オンラインで技術を購入したりするために、仮想通貨を利用することができます。
2.より多くの暗号資産に投資する
多くの人が DAI ステーブルコインを使用して、他の暗号資産に投資しています。
別の一般的な戦術は、生成された DAI を使用して ETH をさらに購入し、ローン契約に入れることです。
もちろん、ETHの価値が上昇している限り、これは問題ありません。 しかし、それがクラッシュした場合、その影響は担保を失い、契約により多くを支払うことになります。
3. 利子を得るために DAI を貯蓄または貸与する
MakerDAO の DAI Savings Rate (DRS) ツールを含む一部のプラットフォームでは、ユーザーは通貨を固定して利息を得ることができます。
一般に、分散型金融の金利は貸し手にとって魅力的であり、理想的な投資機会となっています。
担保付債務ポジションを持つ利点
MakerDAO は、金融分野でのユーザーの生活をより簡単かつ安全にするために CDP を開発しました。 持っていると、次のような多くの信じられないほどの利点を生み出すことができます。
信用履歴要件なし
これは、信用不良者に有利に働きます。 CDP を持つことで、銀行などの金融機関を通じて資金にアクセスすることが困難なユーザーに、資金にアクセスするための安全で効率的なプラットフォームが提供されます。
また、CDP を使用すると、従来の銀行システムが従うプロトコルとは対照的に、煩雑な書類作成の必要がなくなります。 これはすべて、ユーザーが所有する Ethereum アドレスを通じて可能になります。
柔軟な支払い
CDP を使用すると、ユーザーは、時間制限、最低返済スケジュール、または従来の貸出システムによく見られる期間ベースの金利のシフトに制約されません。 口座所有者は、必要に応じて自由に DAI を引き出したり、追加の担保を追加したりできます。
低料金
関与する仲介者が少なくなり、イーサリアム ブロックチェーン上でトランザクションが促進されるため、運用上のオーバーヘッドが削減されます。 これにより運用コストが削減され、MakerDAO の請求額が削減されます。
カウンターパーティリスクなし
CDP は分散型システム上にあるため、ユーザーは、すべての記録が公開されて安全であることを認識しながら、信頼できるカウンターパーティ機関に資金を管理またはリリースすることに依存しません。
CDP を開くにはどうすればよいですか?
CDP を開くのは比較的簡単です。 MakerDAO は、エンドユーザーがこれらのスマート コントラクトを開くのを支援する最初のユーザー インターフェイスを開発しました。
開くには、次の手順に従います。
- MakerDAO CDP ポータルにアクセスしてください。
- ローンの担保に使用する ETH を使用して、メタマスク、ハードウェア ウォレット、またはコイン ベース ウォレットとリンクします。
- OPEN CDP セクションに移動し、ロックアップする ETH の量と、その ETH に対して生成する DAI の値を指定します。 生成される DAI を増やすと、清算価格が上昇することに気付くかもしれません。 通常、担保比率が 200% 未満の値は危険にさらされていると見なされるため、清算価格に注意を払い、十分な ETH を担保することが重要です。
- COLLATERALISE & GENERATE DAI セクションに移動し、ローンの詳細を確認します。
- その後、トランザクションを送信するために FINALIZE を選択することで、それを結論付けることができます。 イーサリアムでトランザクションが確認されると、ETH が CDP でロックされていることがわかります。その後、他の ERC20 トークンと同様に、DAI がウォレットの残高に表示されます。
- ETH の価格と、それが担保比率に与える影響に常に注意してください。 CDP でより多くの ETH をロックすることで、いつでも清算リスクを下げることができます。
アカウントの閉鎖または残高の引き出し
借金を返済する準備ができたら、ポータルと返済セクションにアクセスできます。
安定化手数料を DAI で返済し、担保を引き出すこともできます。 MakerDAO ポータルの優れた点は、CDP を完全に閉じるか、後で再度借りる必要がある場合に開いたままにしておくことができることです。
借りた DAI には利息がかかることに注意してください。
さらに、CDP にロックされた ETH にアクセスできるのは、借金が完全に返済されたときだけです。
ETH の価格が下落し始めた場合、決定的な行動を取らなければ、清算に直面する可能性があることに注意する必要があります。 可能な限り多額の借り入れを避け、清算のリスクを抑えた少額の融資を受けることを検討することを強くお勧めします。
アカウントをどのように使用しますか?
CDP の使用を計画している人は、最初に一連のトランザクションを MakerDAO のスマート コントラクトに送信し、MakerDAO システムを通じて担保付債務ポジションを作成する必要があります。
CDP が作成された後、アカウント所有者は資産をアカウントに入金する必要があります。 MakerDAO は、担保として使用できる Ether での預金のみを受け入れますが、より多くの資産がパイプラインにあります。
預け入れられた資産は、CDP によって受け入れられ、保護されます。 ユーザーは、必要に応じて DAI を生成または借用できるようになりました。 前述のように、融資リクエストが成功するかどうかは、担保価値が融資対象の DAI の 150% に残っているかどうかにかかっています。
その人は未払いの DAI 債務に対して責任を負いますが、その債務が清算されるまで、所有するすべての担保はロックされたままになり、利用できなくなります。
利息と手数料
ユーザーは、MakerDAO のプラットフォームから借りるときに利息を負担することを承知の上で CPD を開きます。 将来、追加の資金にアクセスしたい場合は、DAI で借りた元の金額を、安定化手数料として知られる金利手数料で返済する必要があります。
安定化手数料は通常Makerトークンで支払われますが、 MKR。 この安定料金を支払う場合、ユーザーはそのような MKR トークンを所有していません。 代わりに、プラットフォームは自動的にそれを購入して、より効率的な支払いプロセスを密かに促進します.
バランスを保つ
負債の全額の支払いが完了すると、ユーザーは追加のローンが必要になるまで CDP を空のままにしておくか、完全に閉鎖するかを選択できます。
イーサリアムはボラティリティが高いことで知られているため、多額の借入は清算につながる可能性があることに常に注意してください。
融資段階では、CDP の重要な機能は未払いの DAI の総供給量を変更することです。 さらに、特定のユーザーが新しい資産を活用すると DAI が作成され、ユーザーがローンを全額支払うと既存の DAI が削除されます。 この一連の規制された発行と燃焼により、スマート コントラクトはステーブルコインの総供給量の詳細な記録を保持できます。
ボトムライン
CDP は、ETH を担保として即時融資を受けるための便利で安全な方法です。 ただし、リスクを考慮し、自分が何をしているのかを理解していない限り、CDP を開かないでください。
最大のリスクには、ETH の価格下落による清算と、予測された安定化手数料の増加よりも高いリスクが含まれます。 CDP のメリットはデメリットをはるかに上回り、間違いなく分散型金融の正しい方向への一歩です。
