Cryptocurrencies 및 디지털 통화와 같은 비트코인 세계를 폭풍으로 몰아넣었습니다. 이제 수천 개의 가상 화폐에 투자할 수 있습니다. 이 모두는 투자자를 수백만 명으로 만들 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 등장한 디지털 자산 중 하나는 STO입니다.
그러나 STO는 무엇입니까? STO는 어떻게 등장했습니까? 그리고 그것은 금융의 세계에서 어떤 역할을 합니까?
이 게시물에서는 STO의 충돌 과정, 작동 방식, 장단점을 제공합니다. 다음에서 좋아하는 암호화 도박 게임을 잠시 쉬십시오. BC.GAME 더 많은 것을 배우기 위해 계속 읽으십시오.
STO란 무엇입니까?
Security Token Offering 또는 STO를 통해 금융 기관 및 신생 기업은 블록체인 기반 보안(주식, 자산 등)을 시작하여 회사를 위한 자금을 조달할 수 있습니다.
많은 금융 규제 기관은 증권을 특정 금전적 가치를 보유하는 당사자 간의 계약으로 정의합니다. 여기에는 회사의 주식을 사는 사람들이 포함됩니다. 주주는 의결권과 회사 이익의 일부를 받습니다. 주식은 실제 회사의 미래에 대한 투자입니다. 따라서 규제 기관은 실제 자산에 연결된 모든 금융 상품을 증권으로 정의할 수 있습니다.
보안 토큰은 주식, 부동산 또는 예비 자산의 가상 표현입니다. Ether(ETH) 또는 Solana(SOL)와 같은 유틸리티 토큰과 달리 보안 토큰은 블록체인에 기록된 투자에 대한 정보를 보유합니다. 투자자가 이러한 보안 토큰을 구매하면 투자 지분을 나타냅니다.
예를 들어, 투자자가 회사의 주식을 구매하면 자신의 정보와 구매한 주식의 수가 포함된 디지털 인증서를 받습니다. 보안 토큰을 구매할 때 블록체인은 원장에 정보를 기록하고 투자자는 대신 토큰을 받습니다.
보안 토큰은 유명한 예술 작품을 나타낼 수 있습니다. 여기에서 투자자는 전체 가치에 대해 입찰하는 주요 벤처 캐피털 회사 대신 작품 가치의 일부를 구매할 수 있습니다.
STO의 역사
STO가 무엇인지 알기 위해서는 ICO의 간략한 역사와 증권법의 보다 긴 역사를 살펴볼 필요가 있습니다.
Howey 테스트
보안 토큰 오퍼링의 역사는 SEC 대 Howey라는 획기적인 사례로 시작됩니다. 여기에는 금융 계약이 투자 계약인지 여부를 파악하는 것이 포함됩니다. Howey는 투자자에게 부동산을 제공했습니다. 그들은 부동산을 관리하고 감귤 과수원을 재배했으며 투자자들에게 이익의 일부를 제공했습니다.
SEC는 부동산 계약이 사실상 유가 증권이라고 주장했다. 이것은 Howey Test에 따른 증권의 분류로 이어졌습니다.
금융 상품이 Howey Test의 세 가지 요구 사항을 충족하면 유가 증권입니다. 첫째, 도구는 돈을 투자해야 합니다. 둘째, 투자는 공동 기업에 속해야 합니다. 이것은 투자자들이 프로젝트에 투자하기 위해 자금을 모으는 것을 의미합니다. 셋째, 제XNUMX자가 공동 투자를 관리하고 이익을 투자자에게 분배합니다.
수년에 걸쳐 Howey Test는 다른 자산을 포함하도록 "돈"이라는 용어를 확장했습니다. 투자자가 투자 수익을 통제할 수 없다면 금융 상품은 증권입니다.
ICO 거품
STO의 부상은 초기 코인 오퍼링 (ICO) 2016년부터 2018년까지. 2018년 초까지 ICO에 대한 투자는 6.3억 달러 이상으로 증가했습니다. 암호화 개발자는 암호화 토큰을 위한 자금을 모으기 위해 ICO를 개최했습니다. 비트코인과 이더리움의 성공을 고려할 때 투자자들은 이러한 새로운 프로젝트를 지원하는 데 아무런 문제가 없었습니다.
그러나 2018년 말 암호화폐 거품이 터지면서 업계의 시가총액은 750억 달러 이상 감소했습니다. 투자자들은 상당한 손실을 입었습니다. 규제 기관은 곧 각자의 경제에 대한 ICO의 위협에 주목했습니다.
따라서 SEC의 Jayy Clayton은 모든 ICO가 증권이라고 말했습니다. 스위스의 FINMA도 암호화 토큰이 증권이라고 선언했습니다.
암호화 리더는 이러한 선언을 좋아하지 않았고 토큰이 유가 증권이 아니라 플랫폼에서 유틸리티를 제공했다고 주장했습니다. 이로 인해 투자자들은 ICO에 투자하지 않았습니다. 규제 지원 및 규정 준수가 부족하여 STO가 생성되었습니다.
STO의 기술과 프로세스는 무엇입니까?
첫째, STO는 스마트 계약을 통해 블록체인에 존재합니다. 이더리움은 스마트 계약을 위한 최고의 블록체인입니다. 다음과 같은 스마트 계약 토큰을 생성할 수 있는 다양한 표준이 있습니다. ERC20 보안 토큰 표준 ERC1400.
STO의 자금 조달 및 소유권 정보와 관련된 모든 문서는 스마트 계약에 존재합니다. 회사 또는 개발자가 정보를 블록체인에 기록하면 스마트 계약에서 지시하지 않는 한 아무도 변경할 수 없습니다.
스마트 계약은 거래를 인증하기 위해 변호사와 같은 중개자를 필요로 하지 않습니다. Oracle 또는 관련 타사 소스를 사용하여 계약 조항을 자동화할 수 있습니다. 이것은 돈과 시간을 절약합니다.
STO의 표준 프로세스는 무엇입니까?
첫 번째 단계인 준비는 회사 제품을 홍보하는 사업 계획을 개발하는 것입니다. 이 계획은 투자자 및 기타 관련 정보에 대한 이점을 강조합니다. 정보의 양은 지역의 규제 기관에서 설정한 법적 요구 사항에 따라 다릅니다.
예를 들어 특정 지역에서는 회사가 라이선스를 받은 투자자에게만 토큰을 판매할 수 있도록 허용합니다.
두 번째 단계에서 개발자와 회사는 토큰 설계를 시작해야 합니다. 그들은 가격, 수량 및 소유와 관련된 권리를 결정해야 합니다. 또한 모든 규제 요건을 준비해야 합니다.
세 번째 단계는 회사가 토큰을 출시할 플랫폼을 찾는 것입니다. 여기에는 최고의 블록체인 기술, 금융 기관 파트너십 및 투자자 수수료를 유지하기 위한 관리인 분석이 포함됩니다.
4단계, 모금 활동은 회사가 다양한 회의 및 판촉 행사를 통해 토큰을 홍보할 때 시작됩니다. 또한 목표 투자자가 토큰을 구매하도록 설득해야 합니다.
5단계는 거래 플랫폼에 토큰을 나열하는 것입니다. 이는 토큰 발행자(회사)가 토큰을 투자자에게 제공할 수 있는 적절한 거래 플랫폼을 찾아야 함을 의미합니다. 그들은 시장 조성자를 통해 유동성을 유지하고 토큰 판매의 출시를 명확하게 명시해야 합니다.
보안 토큰의 유형
주식 토큰
주식 토큰은 전통적인 금융 시장의 주식과 유사하게 작동합니다. 차이점은 회사가 소유권 정보를 발행하고 기록하는 위치에 있습니다. 주식 토큰 정보는 블록체인에 있습니다. 스마트 계약은 중개자 없이 토큰 거래를 해결할 수 있습니다.
주식 토큰 보유자는 회사 이익의 일부를 받고 회사 관련 제안에 대해 투표할 권리가 있습니다.
주식형 토큰은 분산형 플랫폼에서 사용할 수 있도록 하여 새로운 유형의 투자자에게 기업을 개방합니다.
토큰에 대한 모든 정보가 블록체인에 있기 때문에 규제 기관은 회사의 보안 법률 준수 여부를 쉽게 평가할 수 있습니다.
자산 기반 토큰
자산 기반 토큰은 가치를 도출하는 방식에 따라 주식 토큰과 다릅니다. 이러한 토큰은 일반적으로 실제 자산이나 상품의 지원을 받습니다. 광물, 부동산 또는 예술품이 될 수 있습니다. 그들은 다른 상품과 같은 방식으로 작동합니다.
부채 토큰
투자자는 회사에 단기 대출을 제공할 수 있습니다. 회사는 스마트 계약에 배치된 상환 계약과 함께 부채 토큰으로 대출을 받습니다. 모기지나 채권과 같은 부채일 수 있습니다. 위험과 배당금은 토큰의 가격을 결정하고 스마트 계약은 부채 담보입니다.
ICO / IPO 및 STO의 차이점
새로운 암호화 프로젝트는 ICO(Initial Coin Offerings)를 사용하여 자금을 조달합니다. 그들은 투자자에게 여러 토큰을 제공합니다. 투자자는 이 토큰을 사용하여 블록체인 플랫폼에서 거래하거나 사용할 수 있습니다. 많은 토큰이 소지자에게 DeFi 서비스에 액세스하거나 특정 플랫폼을 사용할 수 있는 방법을 제공합니다.
암호화 프로젝트는 토큰 사양과 프로젝트 로드맵을 자세히 설명하는 백서를 발표합니다. 그들은 규제 요구 사항을 따를 필요가 없으며 많은 암호 교환은 암호 신생 기업이 보안 법률을 준수할 필요 없이 토큰을 출시할 수 있는 발사대를 제공합니다.
반면에 IPO(Initial Public Offerings)는 비공개 회사가 공개되기 전에 회사의 주식을 판매할 수 있도록 합니다. 여기에는 일반적으로 회사가 규정된 일정에 따라 규제 확인 및 릴리스 주식을 받아야 하는 장기 프로세스가 포함됩니다. 이것은 변호사, 금융 기관 및 규제 기관이 관련된 통제된 프로세스입니다.
그렇다면 STO는 무엇일까요? ICO와 IPO의 합성어입니다. 첫째, ICO 프로세스를 포함하며 블록체인 기술의 모든 이점을 가지고 있습니다. 둘째, IPO의 안정성과 컴플라이언스를 갖추고 있습니다. STO는 규제가 여전히 ICO보다 더 긴 과정이기 때문에 IPO의 몇 가지 단점이 있습니다.
STO의 장점
STO의 주요 이점은 블록체인 기술에 대한 의존성과 보안법 준수에 있습니다.
블록체인 기술을 통해 토큰 발행자는 분할이 불가능한 자산을 토큰화할 수 있습니다. 예를 들어 이슈는 골동품 가구를 토큰화할 수 있습니다. 전체 골동품을 판매하는 대신 발행인은 해당 골동품 가치의 일부를 나타내는 토큰을 판매할 수 있습니다.
스마트 계약과 블록체인은 골동품 가치에 대한 정보를 기록할 수 있습니다. 블록체인은 평가 보고서와 진위 증명을 저장하고 모든 투자자가 사용할 수 있도록 할 수 있습니다. 투자자는 보안 토큰을 연중무휴 24시간 거래할 수 있어 기존 주식보다 훨씬 더 유연합니다.
STO는 더 적은 중개자가 필요하지만 여전히 보안법을 준수합니다. 이는 소규모 회사를 위한 STO를 시작하는 데 드는 비용이 적고 교환 거래 토큰을 선호하는 투자자를 안심시킬 수 있음을 의미합니다. 증권형 토큰은 또한 분할을 통해 자산의 유동성을 증가시킬 수 있습니다.
STO의 단점
STO의 보안법 준수는 주요 단점 중 하나일 뿐입니다. 발급자가 규제 요구 사항을 충족하려면 규제 기관에 문서를 제출해야 합니다. 홍콩과 같은 다른 지역에서는 보안 인증서에 물리적 스탬프를 요구합니다.
규제 기관은 보안 토큰에 대한 새로운 요구 사항을 만들고 있습니다. 여기에는 투자자가 포함됩니다. AML 및 KYC 프로토콜. 이는 투자자가 보안 토큰을 거래하기 전에 특정 문서를 제출해야 함을 의미합니다. 거래소는 연중무휴 24시간 거래를 허용하기 때문에 시행하기 어려운 조치이므로 토큰의 성능이 제한됩니다.
보안 토큰 발행자는 중앙 집중식 서비스에 의존하여 투자자 풀을 관리합니다. 이로 인해 해커가 해당 서비스에 액세스하고 투자자 자금을 훔칠 수 있는 위험이 있습니다.
STO의 성공 방법은 무엇입니까?
STO는 짧은 시간 동안만 운영되었습니다. Microsoft, Twitter 등을 포함하여 여러 개의 토큰화된 공유를 구매할 수 있습니다. 보안 토큰의 총 시가 총액은 $3,743,783,988.27 이상입니다.
이는 주식 상장 회사와 암호화폐 회사에서 이미 대규모 채택이 있음을 보여줍니다. 그러나 보안 토큰 산업의 지속적인 성공은 몇 가지 요인에 달려 있습니다.
첫째, 향후 토큰 발행자에게 더 많은 옵션을 제공하기 위해 STO 플랫폼이 성장해야 합니다. 은행과 금융 기관도 자산과 상품을 분석하고 어떤 것이 토큰화될 수 있는지 확인해야 합니다.
둘째, 규제 기관은 다음 질문에 답해야 합니다. STO란 무엇입니까? 그들은 STO 출시에 관한 법률과 규정을 정의해야 합니다. 토큰화된 증권에 대한 국제 표준이 있어야 투자자가 토큰을 구매할 때 제한이 줄어들 수 있습니다.
셋째, 거래 플랫폼은 투자자가 토큰을 구매할 때 보호받을 수 있도록 이러한 새로운 법률과 규정을 준수해야 합니다.
마지막으로 투자자는 디지털 자산, 특히 보안 토큰에 대해 스스로 교육해야 합니다. 그들은 이러한 토큰에 대한 투자의 위험, 이점 및 제한 사항을 이해해야 합니다.
최종 생각
STO란 무엇인가라는 질문에는 역사와 가능성이 겹친 답이 있습니다. 암호화폐 프로젝트의 인기에 힘입어 결실을 맺었습니다. 또한 많은 얼리 어답터가 수백만 달러를 잃었기 때문에 투자자들이 암호화 환경을 신뢰하지 않았기 때문에 필요하게 되었습니다.
STO는 암호화폐 거래소의 보안 문제에 대한 해답이 될 수 있으며 규제 기관을 만족시킬 수 있습니다. 생태계를 개선하고 규정을 공식화하며 보안 토큰에 대해 투자자를 교육해야 합니다.
