Криптовалюты и цифровые валюты, такие как Bitcoin взяли мир штурмом. Теперь есть тысячи виртуальных валют, в которые можно инвестировать. Все они могут принести инвесторам миллионы. Одним из появившихся цифровых активов являются STO.
Но что такое СТО? Как появилось СТО? И какую роль он играет в мире финансов?
Этот пост даст вам ускоренный курс по STO, как они работают, а также их преимущества и недостатки. Отдохните от игры в свои любимые азартные игры с криптовалютой на BC.GAME и продолжайте читать, чтобы узнать больше.
Что такое СТО?
Предложение токенов безопасности или STO позволяет финансовым учреждениям и стартапам запускать безопасность на основе блокчейна (акции, активы и т. д.) для сбора средств для компании.
Многие органы финансового регулирования определяют ценные бумаги как контракты между сторонами, которые имеют определенную денежную стоимость. К ним относятся люди, покупающие акции компании. Акционеры получают право голоса и часть прибыли компании. Акции — это инвестиции в будущее реальной компании. Таким образом, регулирующие органы могут определить любой финансовый продукт, привязанный к реальным активам, как ценные бумаги.
Токен безопасности — это виртуальное представление акций, недвижимости или резервных активов. В отличие от служебных токенов, таких как Ether (ETH) или Solana (SOL), токены безопасности содержат информацию об инвестициях, записанных в блокчейне. Когда инвесторы покупают эти токены безопасности, они представляют собой долю в инвестициях.
Например, когда инвесторы покупают акции компании, они получают цифровой сертификат, в котором хранится их информация и количество купленных ими акций. При покупке токена безопасности блокчейн записывает информацию о нем в реестр, а вместо этого инвестор получает токен.
Токен безопасности может представлять собой произведения искусства. Здесь инвесторы могут приобрести часть стоимости произведения искусства, а не только крупные венчурные фирмы, торгующиеся за всю стоимость.
История STO
Чтобы узнать, что такое STO, нам нужно взглянуть на краткую историю ICO и более продолжительную историю закона о ценных бумагах.
Тест Хауи
История предложений токенов безопасности начинается со знакового случая: SEC против Хоуи. Он включает в себя выяснение того, является ли финансовое соглашение инвестиционным контрактом. Хоуи предложил недвижимость своим инвесторам. Они управляли недвижимостью, выращивали цитрусовые рощи и предлагали инвесторам часть прибыли.
Комиссия по ценным бумагам и биржам утверждала, что договоры с недвижимостью на самом деле были ценными бумагами. Это привело к классификации ценных бумаг по тесту Хоуи.
Если финансовый инструмент соответствует трем требованиям теста Хоуи, это ценная бумага. Во-первых, инструмент должен предполагать вложение денег. Во-вторых, инвестиции должны принадлежать общему предприятию. Это означает, что инвесторы объединяют свои деньги для инвестирования в проект. В-третьих, третья сторона управляет объединенными инвестициями и распределяет прибыль между инвесторами.
За прошедшие годы тест Хоуи расширил термин «деньги», включив в него другие активы. Если инвесторы не контролируют прибыль от своих вложений, то финансовый инструмент является ценной бумагой.
Пузырь ICO
Рост STO происходит из-за популярности Первоначальные предложения монет (ICOs) с 2016 по 2018 год. К началу 2018 года инвестиции в ICO выросли до более чем 6.3 млрд долларов США. Разработчики криптовалюты проводили ICO для сбора средств на свои крипто-токены. У инвесторов не было проблем с поддержкой этих новых проектов, учитывая успех Биткойна и Эфириума.
Однако в конце 2018 года крипто-пузырь лопнул, и рыночная капитализация отрасли упала более чем на 750 миллиардов долларов. Инвесторы понесли значительные убытки. Регулирующие органы вскоре заметили угрозу ICO для своей экономики.
Так, глава SEC Джей Клейтон заявил, что все ICO являются ценными бумагами. FINMA в Швейцарии также объявила криптотокены ценными бумагами.
Руководителям криптовалют не понравились эти заявления, и они заявили, что их токены не являются ценными бумагами, а приносят пользу на их платформах. Это оттолкнуло инвесторов от вложений в ICO. Отсутствие у них нормативной поддержки и соблюдения требований привело к созданию STO.
Что такое технология и процессы STO?
Во-первых, STO существуют в блокчейнах посредством смарт-контрактов. Ethereum является ведущим блокчейном для смарт-контрактов. Он имеет различные стандарты, которые позволяют создавать токены смарт-контрактов, такие как ERC20 и стандарт токена безопасности ERC1400.
Все документы, связанные с сбором средств и информацией о собственности STO, существуют в смарт-контрактах. Как только компания или разработчик записывает информацию в блокчейн, никто не может изменить ее, если только это не продиктовано смарт-контрактом.
Смарт-контракты не требуют посредника, такого как юрист, для аутентификации сделок. Он может автоматизировать пункты контракта с помощью Oracle или соответствующего стороннего источника. Это экономит деньги и время.
Что такое стандартный процесс STO?
Первый шаг, подготовка, включает в себя разработку бизнес-плана, продвигающего продукт компании. Эти планы подчеркивают преимущества для инвесторов и другую соответствующую информацию. Объем информации зависит от требований законодательства, установленных регулирующим органом региона.
Например, в некоторых регионах компаниям разрешено продавать свои токены только лицензированным инвесторам.
На втором этапе разработчики и компании должны приступить к разработке токена. Они должны определить его цену, количество и права, связанные с владением им. Им также необходимо подготовить все нормативные требования.
На третьем этапе компания находит платформы для запуска своего токена. Это включает в себя анализ лучших технологий блокчейна, партнерских отношений с финансовыми учреждениями и хранителей для удержания комиссий инвесторов.
Шаг 4, сбор средств, начинается, когда компания продвигает токен посредством различных встреч и рекламных мероприятий. Им также необходимо убедить своих целевых инвесторов купить токен.
Шаг 5 — листинг токена на торговой платформе. Это означает, что эмитент токена (компания) должен найти подходящую торговую платформу, которая сделает токен доступным для его инвесторов. Им необходимо поддерживать ликвидность через маркет-мейкеров и четко заявлять о развертывании продаж токенов.
Типы токенов безопасности
Токены капитала
Токены акций работают аналогично акциям на традиционных финансовых рынках. Разница заключается в том, где компании выпускают и регистрируют информацию о собственности. Информация о токенах акций хранится в блокчейне. Смарт-контракты могут урегулировать торговлю токенами без посредников.
Держатели токенов акций получают часть прибыли компании и имеют право голосовать за предложения, связанные с компанией.
Токены акций открывают компании для новых типов инвесторов, делая их доступными на децентрализованной платформе.
Поскольку вся информация о токене находится в блокчейне, регулирующие органы могут легко оценить соблюдение компанией законов о безопасности.
Токены, обеспеченные активами
Токены, обеспеченные активами, отличаются от токенов акций тем, как они получают свою стоимость. Эти токены обычно имеют поддержку реального актива или товара. Это могут быть полезные ископаемые, недвижимость или искусство. Они работают так же, как и другие товары.
Долговые токены
Инвесторы могут предоставить краткосрочный кредит компании. Компания получает кредит в виде токена долга с соглашением о погашении, развернутым на смарт-контракте. Это могут быть долги, такие как ипотечные кредиты или облигации. Риск и дивиденды определяют цену токена, а смарт-контракт является долговой ценной бумагой.
Разница между ICO / IPO и STO
Новые криптопроекты используют первичные предложения монет (ICO) для сбора средств. Они предлагают инвесторам несколько токенов. Инвесторы могут использовать эти токены для торговли или использования на своей блокчейн-платформе. Многие токены предлагают держателям способы доступа к сервисам DeFi или использования определенных платформ.
Криптопроекты выпускают технический документ, в котором подробно описаны спецификации токена и дорожная карта проекта. Им не нужно следовать нормативным требованиям, и многие криптобиржи предлагают стартовые площадки, где криптостартапы могут запускать свои токены без необходимости соблюдать законы о безопасности.
С другой стороны, первичные публичные предложения (IPO) позволяют частным компаниям продавать акции своей компании до того, как они станут публичными. Обычно они включают в себя длительный процесс, когда компании необходимо пройти нормативные проверки и выпустить акции в соответствии с установленным графиком. Это контролируемый процесс с участием юристов, финансовых учреждений и регулирующих органов.
Итак, что такое СТО? Это комбинация ICO и IPO. Во-первых, он включает в себя процессы ICO и обладает всеми преимуществами технологии блокчейн. Во-вторых, он имеет безопасность и соответствие требованиям IPO. STO также имеет некоторые недостатки IPO, потому что регулирование по-прежнему является более длительным процессом, чем ICO.
Преимущества СТО
Основное преимущество STO заключается в том, что они полагаются на технологию блокчейн и соблюдают законы о безопасности.
Благодаря технологии блокчейна эмитенты токенов могут воспользоваться преимуществами токенизации активов, которые было бы невозможно разделить. Например, выпуск может токенизировать старинную мебель. Вместо того, чтобы продавать весь антиквариат, эмитент мог продавать жетоны, представляющие часть стоимости этого антиквариата.
Смарт-контракты и блокчейн могут записывать информацию о стоимости антиквариата. Блокчейн может хранить отчеты об оценке и доказательства подлинности и делать их доступными для всех инвесторов. Инвесторы также могут торговать токенами безопасности 24/7, что обеспечивает еще большую гибкость, чем традиционные акции.
STO нуждаются в меньшем количестве посредников, но при этом соблюдают законы о безопасности. Это означает, что запуск STO для небольших компаний обходится дешевле и успокаивает инвесторов, предпочитающих токен, торгуемый на бирже. Токены безопасности также могут увеличить ликвидность актива за счет разделения.
Недостатки СТО
Соответствие STO законам о безопасности — лишь один из его основных недостатков. Чтобы эмитенты соответствовали нормативным требованиям, они должны предоставлять документы регуляторам. Другие регионы, такие как Гонконг, требуют физической печати на своих сертификатах безопасности.
Регуляторы создают новые требования к токенам безопасности. К ним относятся инвесторы, проходящие Протоколы AML и KYC. Это означает, что инвесторы должны предоставить определенные документы перед торговлей токеном безопасности. Поскольку биржи позволяют торговать круглосуточно и без выходных, эту меру трудно обеспечить, что ограничивает производительность токена.
Эмитенты токенов безопасности полагаются на централизованные службы для хранения пула инвесторов. Это создает риск того, что хакер может получить доступ к этому сервису и украсть средства инвесторов.
Каков метод успеха STO?
СТО работают недолго. Для покупки доступно несколько токенизированных акций, включая Microsoft, Twitter и другие. Совокупная рыночная капитализация токена безопасности составляет более 3,743,783,988.27 XNUMX XNUMX XNUMX долларов США.
Это показывает, что уже существует массовое внедрение со стороны компаний, зарегистрированных на бирже, и крипто-компаний. Но дальнейший успех индустрии токенов безопасности зависит от нескольких факторов.
Во-первых, необходим рост платформ STO, чтобы в будущем предоставить эмитентам токенов больше возможностей. Банки и финансовые учреждения также должны проанализировать свои активы и товары и посмотреть, какие из них могут быть подвергнуты токенизации.
Во-вторых, регулирующие органы должны ответить на вопрос: что такое STO? Им необходимо определить законы и правила, касающиеся запуска STO. Должен существовать международный стандарт для токенизированных ценных бумаг, чтобы у инвесторов было меньше ограничений при покупке токенов.
В-третьих, торговые платформы должны соблюдать эти новые законы и правила, чтобы гарантировать защиту инвесторов при покупке токенов.
Наконец, инвесторы должны изучить цифровые активы, особенно токены безопасности. Они должны понимать риски, преимущества и ограничения инвестирования в эти токены.
Заключение
Ответ на вопрос, что такое СД, имеет многослойную историю и потенциал. Это стало возможным благодаря популярности криптовалютных проектов. Это также стало необходимо, поскольку инвесторы не доверяли криптосреде, поскольку многие первые последователи потеряли миллионы.
STO могут решить проблемы с безопасностью на криптобиржах и удовлетворить регулирующие органы. Ему необходимо улучшить свою экосистему, формализовать правила и информировать инвесторов о токенах безопасности.
