ผู้คนใช้ cryptocurrencies เพื่อการลงทุน การพนัน crypto และการทำกำไร The Greater Fool Theory เพิ่มมูลค่าตลาดของ cryptocurrencies จำนวนมาก แต่ก็ไม่เป็นความจริงสำหรับ crypto ทั้งหมด
ผู้ถือ bitcoin จำนวนมากใช้สกุลเงินเพื่อเข้าร่วม คาสิโน crypto ที่ดีที่สุด สิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการ BTC และเพิ่มมูลค่าตลาดทางอ้อม
มี cryptocurrencies มากมายในตลาดปัจจุบัน ข้อเสนอผลิตภัณฑ์บางอย่าง เช่น การพัฒนาแอปพลิเคชันและการทำธุรกรรมระหว่างประเทศที่เร็วขึ้น ในขณะที่บางผลิตภัณฑ์ไม่มีผลิตภัณฑ์ และจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวคือเพื่อการค้า
ให้เราดูว่า cryptocurrencies มีค่าเท่าใดและทฤษฎี Greater Fool นั้นเป็นจริงสำหรับ cryptocurrencies ทั้งหมดหรือไม่
ทฤษฎี Greater Fool คืออะไร?
The Greater Fool Theory (GFT) กำหนดว่านักลงทุนสามารถซื้อหุ้นหรือหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปและขายอีกครั้งได้อย่างง่ายดายและทำกำไรได้เพราะจะมีคนโง่ที่ใหญ่กว่าที่ซื้อหุ้นนั้นเสมอ
ตรรกะบ่งบอกว่านักลงทุนมือใหม่ไม่ได้ทำวิจัยเพียงพอเมื่อซื้อสินทรัพย์ ดังนั้นพวกเขาจึงซื้อเฉพาะหลักทรัพย์หรือสกุลเงินดิจิทัลที่มีแนวโน้ม นอกจากนี้ยังไม่พิจารณามูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์หรือยูทิลิตี้ ยูทิลิตี้หมายถึงวิธีการใช้สินทรัพย์เป็นผลิตภัณฑ์หรือบริการ
สำหรับคนจำนวนมาก bitcoin เป็นตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้ เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าร่วมการซื้อขาย crypto และผู้ค้าจำนวนมากซื้อ Bitcoin เนื่องจากราคาและไม่ใช่มูลค่าที่แท้จริง นอกจากนี้ bitcoin มียูทิลิตี้ที่จำกัดมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ
คุณค่าที่แท้จริงคืออะไร?
นักวิเคราะห์การเงินใช้ วิธีการต่าง ๆ เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ มูลค่าที่แท้จริงคือมูลค่าตามวัตถุประสงค์ของสินทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าแยกจากราคาตลาดหรือปัจจัยภายนอกอื่นๆ
นักวิเคราะห์ใช้แบบจำลองส่วนลดเงินปันผล แบบจำลองรายได้คงเหลือ และแบบจำลองกระแสเงินสดส่วนลด พวกเขาใช้วิธีการเหล่านี้เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ได้ ความแตกต่างระหว่างสองสิ่งนี้บ่งชี้ว่าสินทรัพย์มีราคาต่ำเกินไปหรือมีราคาสูงเกินไป
เมื่อพิจารณาถึง BTC แล้ว มูลค่าที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวของมันอยู่ที่การใช้ เทคโนโลยี blockchain. Blockchain มีประโยชน์หลายอย่างในด้านการเงินและอื่น ๆ แต่ bitcoin นั้นถูกใช้เป็นสกุลเงินเท่านั้น เป็นดิจิทัลล้วนๆ และไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์สำรอง ดังนั้นมูลค่าของมันจึงมาจากอุปทานที่จำกัด (21 ล้าน BTC) และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนที่ต้องการทำกำไรจากราคาตลาด แต่การขุด Bitcoin นั้นมีราคาแพง และสกุลเงินอื่นๆ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ และ Ethereum มีประโยชน์มากกว่า
Bitcoin มีค่าหรือไม่?
ผู้สนับสนุนของ ทฤษฎี Greater Fool ระบุว่า Bitcoin มาจากมูลค่าที่มากเกินไปจากตลาด นี่หมายความว่า Bitcoin ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง และเหตุผลเดียวที่นักลงทุนซื้อสกุลเงินดิจิทัลก็คือเพราะพวกเขาสามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็วจากการขายในตลาดในราคาที่สูงกว่า
นี่อาจเป็นความจริงในระดับหนึ่ง นักลงทุนและผู้ค้าที่มองว่าเป็นเครื่องมือทำเงินอย่างรวดเร็วเท่านั้น ตอบสนองหลักการของทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่ กลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาขึ้นอยู่กับความต้องการ BTC ที่เพิ่มขึ้น จึงไม่คำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ
ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงอุปสงค์ในอนาคตและมูลค่าปัจจุบัน ธรรมชาติของมูลค่าที่แท้จริง และเป้าหมายในการขายสกุลเงินดิจิทัลในราคาที่สูงขึ้น
อุปสงค์และมูลค่าปัจจุบันในอนาคต
Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่อายุน้อย ประโยชน์ใช้สอยของมันจำเป็นต้องรับรู้โดยคนทั่วโลก หลายประเทศเริ่มใช้บล็อคเชนในสถาบันของตนแล้ว แต่ก็ยังห่างไกลจากการเป็นมาตรฐาน นั่นคือเหตุผลที่ Bitcoin มีศักยภาพในการเป็นที่ต้องการในอนาคต และมูลค่าของมันจะเพิ่มขึ้นตามความต้องการนั้น
เพื่อแสดงให้เห็นว่า bitcoin มีอุปทานจำกัด ซึ่งหมายความว่าเมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้นในอนาคต อุปทานจะยังคงเท่าเดิมและเพิ่มมูลค่าตลาดของ crypto เป็นผล นอกจากนี้ ผู้ถือสกุลเงินสามารถเก็บทรัพย์สินไว้ในกระเป๋าเงินได้ตลอดไป เป็นแบบดิจิทัล จึงไม่เสื่อมตามกาลเวลา และไม่ใช้พื้นที่ทางกายภาพใดๆ
ผู้ใช้ BTC ในระยะแรกเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลจะขจัดความจำเป็นในการตรวจสอบธุรกรรมที่ยาวนานและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม เนื่องจากธุรกรรมได้รับการตรวจสอบบนบล็อคเชนแล้ว จึงไม่จำเป็นต้องมีการตรวจสอบจากบุคคลที่สาม นี้จะ ปฏิวัติวงการการเงินทุกด้าน.
ดังนั้น ตามแนวคิดที่ว่า bitcoin จะมีประโยชน์มากขึ้นเมื่อมีสถาบันต่างๆ นำบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอำนาจมาใช้ นักลงทุนกำลังซื้อสินทรัพย์ที่มีอุปทานจำกัดซึ่งจะมีค่าและขาดไม่ได้ในอนาคต พวกเขาเห็นว่าโลกการเงินจะเป็นอย่างไรในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ปัญหาเกี่ยวกับการขายให้กับคนโง่ที่มากขึ้น
The Greater Fool Theory บอกว่าแรงจูงใจหลักของนักลงทุนในการซื้อสินทรัพย์คือการขายสินทรัพย์นั้นในราคาที่สูงขึ้นโดยไม่คำนึงถึงมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์
ปัญหาของหลักการนี้คือนักลงทุนทุกคนคาดหวังให้สินทรัพย์ของพวกเขาแข็งค่า ไม่ว่าพวกเขาจะลงทุนในน้ำมัน ทองคำ หรือสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ มีความคาดหวังว่าพวกเขาจะได้รับผลกำไรจากการลงทุนของพวกเขา
ไม่มีนักลงทุนซื้อหุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัลเพื่อขาดทุน ไม่สำคัญว่าพวกเขาจะถือครองทรัพย์สินหรือขายมันทันที การลงทุนคือการทำกำไร ดังนั้นหลักการแรกของ GFT จึงใช้ได้กับการลงทุนทั้งหมด
ธรรมชาติของคุณค่าที่แท้จริง
นักวิเคราะห์ทางการเงินกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์โดยใช้วิธีการต่างๆ พวกเขาดูงบการเงิน การวิเคราะห์ตลาด และแผนธุรกิจ เนื่องจากคุณค่าที่แท้จริงถูกกำหนดโดยกระบวนการที่ดำเนินการโดยบุคคล จึงไม่ถือว่าเป็น "คุณค่าที่แท้จริง" นักวิเคราะห์เหล่านี้ใช้เมตริกที่ตกลงกันไว้เพื่อกำหนดมูลค่าและไม่สามารถดูสินทรัพย์อย่างเป็นกลางได้
ตัวอย่างเช่น ที่ดินผืนหนึ่งอาจมีมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 เนื่องจากอยู่ในเมืองใหญ่ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง ชิ้นเดียวกันนั้นในปี 1846 จะมีน้อยกว่ามากเพราะไม่มีคุณค่าต่อผู้ซื้อ ซึ่งไม่เหมือนกับมูลค่าตลาดของทรัพย์สินเนื่องจากปัจจัยเดียวคือประโยชน์ใช้สอยและสภาพแวดล้อมปัจจุบันของทรัพย์สิน ซึ่งหมายความว่ามูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ถูกกำหนดโดยปัจจัยเชิงอัตนัยและปัจจัยที่เปลี่ยนแปลง
ดังนั้น ค่าที่แท้จริงจึงไม่สามารถกำหนดได้โดยใช้ความเที่ยงธรรม มีปัจจัยอื่น ๆ ในการเล่นอยู่เสมอเมื่อกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์ ดังนั้น GFT จึงไม่สามารถอ้างถึงคุณค่าที่แท้จริงว่าเป็นหลักการข้อใดข้อหนึ่งได้ เนื่องจากมีความเป็นส่วนตัว
การเสนอขายเหรียญเริ่มต้นและการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
การแลกเปลี่ยน Crypto เปิดตัวเหรียญของพวกเขาสำหรับการซื้อขาย การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เหล่านี้จะยึดทรัพย์สินของผู้ใช้และเรียกเก็บเงินจากพวกเขาในการซื้อหรือขายบนแพลตฟอร์ม การแลกเปลี่ยนเหล่านี้ถูกรวมศูนย์เนื่องจากเป็นตัวกำหนดอุปทานของเหรียญที่ปล่อยออกมาบนแพลตฟอร์ม
ซึ่งหมายความว่าสามารถเพิ่มหรือเผาเหรียญได้ตามความต้องการ และเนื่องจากการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ควบคุมอุปทานของเหรียญ มันจึงควบคุมมูลค่าตลาดของมันด้วย
นอกจากนี้ การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หลายแห่งยังเปิดตัวเหรียญสำหรับการซื้อขายเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าไม่มียูทิลิตี้อื่น ๆ การแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ยังขุดเหรียญของพวกเขาล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่ามีโหนดน้อยมากใน blockchain นอกเหนือจากผู้ที่ดำเนินการแลกเปลี่ยน
ในที่สุด GFT ก็ดังขึ้นที่นี่ cryptocurrencies ในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้สามารถซื้อและขายได้เท่านั้น และมูลค่าของมันอยู่ที่การขายในราคาที่สูงขึ้นในอนาคต
เปิดตัวบริษัท การเสนอเหรียญเริ่มต้น (ICO) เพื่อแจกจ่าย cryptocurrency ให้กับผู้คนให้มากที่สุด ตามหลักการแล้ว สิ่งเหล่านี้จะรวมถึงนักพัฒนา นักลงทุน และผู้ค้าที่ใช้ crypto เพื่อเพิ่มประโยชน์ใช้สอยและมูลค่าตลาด
ในทางกลับกัน บริษัทอื่นๆ เปิดตัว ICO โดยไม่มีผลิตภัณฑ์จริง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสร้างโทเค็นที่มีไว้เพื่อเพิ่มความมั่งคั่งของบริษัทเท่านั้น คล้ายกับรูปแบบปิรามิดที่บริษัทอยู่ด้านบนสุด ผู้ถือโทเค็นอยู่ตรงกลาง และคนโง่ที่อยู่ด้านล่าง คำมั่นสัญญาของผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการซื้อโทเค็นหรือเหรียญเป็นปัจจัยเดียวที่ขับเคลื่อน ICO
แล้ว Cryptocurrencies อื่น ๆ ล่ะ?
Bitcoin, อีเธอเรียม, Litecoin, Bitcoin Cash และ cryptocurrencies ยอดนิยมอื่น ๆ มีการกระจายอำนาจและมีระดับอรรถประโยชน์ที่แตกต่างกัน
การขุด Bitcoin เป็นกระบวนการที่ใช้เวลานานซึ่งต้องใช้นักขุดเพื่อใช้ฮาร์ดแวร์ราคาแพงและไฟฟ้าจำนวนมาก มีอุปทานจำกัดและสามารถใช้สำหรับการซื้อสินค้าและบริการ และเนื่องจากการขุดเป็นเรื่องยากมาก มันจึงบังคับให้ผู้ใช้ต้องลงทุนในสกุลเงินในระยะยาว
นอกจากนี้บล็อคเชนของ Ethereum ยังใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อการพัฒนา ดังนั้นยูทิลิตี้ของมันจึงค่อนข้างสูง Ether เป็นสกุลเงินภายใน Ethereum blockchain ดังนั้นเหรียญจึงมีวัตถุประสงค์หลายประการ
เพื่อสรุป ICO และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ไม่ได้นำเสนอผลิตภัณฑ์จะอยู่ในคำจำกัดความของ GFT
ข้อคิด
Bitcoin และ Ethereum มีศักยภาพสำหรับความต้องการในอนาคตจากการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนแบบใหม่ นอกจากนี้ Bitcoin มีอุปทานจำกัด ดังนั้นมูลค่าตลาดจะเพิ่มขึ้นในอนาคตเท่านั้น
แต่ ICO และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยไม่มีผลิตภัณฑ์หรือบริการเป็นไปตามทฤษฎี Greater Fool การเติบโตของพวกเขามาจากความหวังว่าจะสามารถขายสกุลเงินดิจิทัลได้ในราคาที่สูงกว่าสำหรับคนโง่
ในท้ายที่สุด ทฤษฎี Greater Fool ใช้กับ ICO และการแลกเปลี่ยนโดยไม่มีจุดประสงค์อื่นใดนอกจากการทำกำไรจากการซื้อขาย
