ผู้คนใช้ cryptocurrencies เพื่อการลงทุน การพนัน crypto และการทำกำไร The Greater Fool Theory เพิ่มมูลค่าตลาดของ cryptocurrencies จำนวนมาก แต่ก็ไม่เป็นความจริงสำหรับ crypto ทั้งหมด
ผู้ถือ bitcoin จำนวนมากใช้สกุลเงินเพื่อเข้าร่วม คาสิโน crypto ที่ดีที่สุด สิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการ BTC และเพิ่มมูลค่าตลาดทางอ้อม
มี cryptocurrencies มากมายในตลาดปัจจุบัน ข้อเสนอผลิตภัณฑ์บางอย่าง เช่น การพัฒนาแอปพลิเคชันและการทำธุรกรรมระหว่างประเทศที่เร็วขึ้น ในขณะที่บางผลิตภัณฑ์ไม่มีผลิตภัณฑ์ และจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวคือเพื่อการค้า
ให้เราดูว่า cryptocurrencies มีค่าเท่าใดและทฤษฎี Greater Fool นั้นเป็นจริงสำหรับ cryptocurrencies ทั้งหมดหรือไม่
ทฤษฎี Greater Fool คืออะไร?
The Greater Fool Theory (GFT) กำหนดว่านักลงทุนสามารถซื้อหุ้นหรือหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปและขายอีกครั้งได้อย่างง่ายดายและทำกำไรได้เพราะจะมีคนโง่ที่ใหญ่กว่าที่ซื้อหุ้นนั้นเสมอ
ตรรกะบ่งบอกว่านักลงทุนมือใหม่ไม่ได้ทำการวิจัยเพียงพอเมื่อซื้อสินทรัพย์ ดังนั้นพวกเขาจึงซื้อเฉพาะหลักทรัพย์ที่มีแนวโน้มหรือสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น นอกจากนี้ยังไม่พิจารณามูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์หรือประโยชน์ใช้สอย ยูทิลิตี้หมายถึงวิธีการใช้สินทรัพย์เป็นผลิตภัณฑ์หรือบริการ
สำหรับคนจำนวนมาก bitcoin เป็นตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้ เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าร่วมการซื้อขาย crypto และผู้ค้าจำนวนมากซื้อ Bitcoin เนื่องจากราคาและไม่ใช่มูลค่าที่แท้จริง นอกจากนี้ bitcoin มียูทิลิตี้ที่จำกัดมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ
คุณค่าที่แท้จริงคืออะไร?
นักวิเคราะห์ทางการเงินใช้วิธีการต่างๆ เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ มูลค่าที่แท้จริงคือมูลค่าวัตถุประสงค์ของสินทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าแยกจากราคาตลาดหรือปัจจัยภายนอกอื่นๆ
นักวิเคราะห์ใช้โมเดลส่วนลดเงินปันผล โมเดลรายได้ที่เหลือ และโมเดลกระแสเงินสดที่มีส่วนลด พวกเขาใช้วิธีการเหล่านี้เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เพื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาด ความแตกต่างระหว่างทั้งสองบ่งชี้ว่าสินทรัพย์มีมูลค่าต่ำหรือสูงเกินไป
มูลค่าที่แท้จริงของ BTC อยู่ที่การใช้ เทคโนโลยี blockchain. Blockchain มีประโยชน์มากมายสำหรับการเงินและอื่น ๆ แต่ Bitcoin ใช้เป็นสกุลเงินโดยเฉพาะ เป็นดิจิทัลล้วน ๆ และไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์สำรอง ดังนั้นมูลค่าของมันจึงมาจากอุปทานที่จำกัด (21 ล้าน BTC) และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนที่ต้องการกำไรจากราคาตลาด แต่การขุด Bitcoin นั้นมีราคาแพง และสกุลเงินอื่นๆ เช่น ดอลลาร์สหรัฐและ Ethereum ก็มีประโยชน์มากกว่า
Bitcoin มีค่าหรือไม่?
ผู้สนับสนุนทฤษฎี Greater Fool ระบุว่า Bitcoin มาจากมูลค่าของมันจากการที่ตลาดให้มูลค่าสูงเกินไป นี่หมายความว่า Bitcoin ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง และเหตุผลเดียวที่นักลงทุนซื้อก็เพราะพวกเขาสามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็วจากการขายในตลาดในราคาที่สูงกว่า
นี่อาจเป็นความจริงในระดับหนึ่ง นักลงทุนและผู้ค้าที่มองว่าเป็นเครื่องมือทำเงินอย่างรวดเร็วเท่านั้น ตอบสนองหลักการของทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่ กลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาขึ้นอยู่กับความต้องการ BTC ที่เพิ่มขึ้น จึงไม่คำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ
ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงอุปสงค์ในอนาคตและมูลค่าปัจจุบัน ธรรมชาติของมูลค่าที่แท้จริง และเป้าหมายในการขายสกุลเงินดิจิทัลในราคาที่สูงขึ้น
อุปสงค์และมูลค่าปัจจุบันในอนาคต
Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ยังใหม่อยู่ ประโยชน์ของมันจำเป็นต้องได้รับการยอมรับจากคนทั่วโลก หลายประเทศเริ่มใช้บล็อกเชนในสถาบันของตน แต่ก็ยังห่างไกลจากการเป็นมาตรฐาน นั่นคือเหตุผลที่ bitcoin มีศักยภาพที่จะเป็นที่ต้องการในอนาคต และมูลค่าของมันจะเพิ่มขึ้นตามความต้องการนั้น
เพื่อแสดงให้เห็นว่า bitcoin มีอุปทานจำกัด เป็นแบบดิจิทัล จึงไม่เสื่อมสภาพเมื่อเวลาผ่านไป และไม่ใช้พื้นที่ทางกายภาพใดๆ เนื่องจากอุปสงค์เพิ่มขึ้นในอนาคต อุปทานจะยังคงเท่าเดิมและทำให้มูลค่าตลาดของ crypto เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ผู้ถือสกุลเงินสามารถเก็บทรัพย์สินของตนไว้ในกระเป๋าสตางค์ได้ตลอดไป
ผู้ใช้งาน BTC ในช่วงแรกเชื่อว่า cryptocurrency จะช่วยลดความจำเป็นในการตรวจสอบการทำธุรกรรมที่ยาวนานและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม เนื่องจากธุรกรรมได้รับการตรวจสอบบนบล็อกเชน จึงไม่จำเป็นต้องมีการตรวจสอบจากบุคคลที่สาม สิ่งนี้จะ ปฏิวัติทุกแง่มุมของการเงิน.
ดังนั้น ตามแนวคิดที่ว่า bitcoin จะมีประโยชน์มากขึ้น เนื่องจากสถาบันต่างๆ นำบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอำนาจมาใช้ นักลงทุนกำลังซื้อสินทรัพย์ที่มีจำกัดซึ่งจะมีค่าและขาดไม่ได้ในอนาคต พวกเขามองเห็นว่ามันจะหล่อหลอมโลกการเงินได้อย่างไรในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ปัญหาเกี่ยวกับการขายให้กับคนโง่ที่มากขึ้น
ทฤษฎี Greater Fool บอกว่าแรงจูงใจหลักของนักลงทุนในการซื้อสินทรัพย์คือการขายสินทรัพย์นั้นในราคาที่สูงขึ้นโดยไม่คำนึงถึงมูลค่าที่แท้จริง
ปัญหาของหลักการนี้คือนักลงทุนคาดหวังว่าสินทรัพย์ของพวกเขาจะแข็งค่าขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนในน้ำมัน ทองคำ หรือสินค้าอื่น ๆ มีความคาดหวังว่าพวกเขาจะได้รับผลกำไรจากการลงทุน
การลงทุนคือการทำกำไร ดังนั้นหลักการข้อแรกของ GFT จึงใช้กับการลงทุนทั้งหมด ไม่มีนักลงทุนรายใดซื้อหุ้นหรือสกุลเงินดิจิทัลเพื่อให้ขาดทุน ไม่ว่าพวกเขาจะถือครองทรัพย์สินหรือขายทันทีก็ไม่สำคัญ
ธรรมชาติของคุณค่าที่แท้จริง
นักวิเคราะห์ทางการเงินกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์โดยใช้วิธีการต่างๆ พวกเขาดูงบการเงิน การวิเคราะห์ตลาด และแผนธุรกิจ นักวิเคราะห์เหล่านี้ใช้เมตริกที่ตกลงร่วมกันเพื่อกำหนดค่าและไม่สามารถดูเนื้อหาได้อย่างเป็นกลาง เนื่องจากคุณค่าที่แท้จริงนั้นถูกกำหนดโดยกระบวนการที่ดำเนินการโดยแต่ละบุคคล จึงไม่สามารถถือเป็น "คุณค่าที่แท้จริง" ได้
ตัวอย่างเช่น ที่ดินผืนหนึ่งอาจมีมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 เนื่องจากอยู่ในเมืองใหญ่ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง ชิ้นเดียวกันในปี 1846 จะมีน้อยกว่ามากเพราะไม่มีมูลค่าสำหรับผู้ซื้อ ซึ่งไม่เหมือนกับมูลค่าตลาดของอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากปัจจัยเดียวคือสาธารณูปโภคและสภาพแวดล้อมปัจจุบันของอสังหาริมทรัพย์ หมายความว่าอัตนัยและปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงจะกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์
ดังนั้น ค่าที่แท้จริงจึงไม่สามารถกำหนดได้โดยใช้ความเที่ยงธรรม มีปัจจัยอื่น ๆ ในการเล่นอยู่เสมอเมื่อกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์ ดังนั้น GFT จึงไม่สามารถอ้างถึงคุณค่าที่แท้จริงว่าเป็นหลักการข้อใดข้อหนึ่งได้ เนื่องจากมีความเป็นส่วนตัว
การเสนอขายเหรียญเริ่มต้นและการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
การแลกเปลี่ยน Crypto เปิดตัวเหรียญเพื่อการซื้อขาย การแลกเปลี่ยนเหล่านี้รวมศูนย์เนื่องจากเป็นตัวกำหนดอุปทานของเหรียญที่เผยแพร่บนแพลตฟอร์มของตน การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เหล่านี้ถือครองทรัพย์สินของผู้ใช้และเรียกเก็บเงินจากพวกเขาเพื่อซื้อหรือขายบนแพลตฟอร์ม
ซึ่งหมายความว่าสามารถเพิ่มหรือเผาเหรียญได้ตามความต้องการ และเนื่องจากการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ควบคุมอุปทานของเหรียญ มันจึงควบคุมมูลค่าตลาดของมันด้วย
ยิ่งไปกว่านั้น การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หลายแห่งเปิดตัวเฉพาะเหรียญสำหรับการซื้อขายเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าไม่มียูทิลิตี้อื่นใด การแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ยังทำการขุดเหรียญล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่ามีโหนดน้อยมากบนบล็อกเชนนอกเหนือไปจากผู้ที่ดำเนินการแลกเปลี่ยน
ในที่สุด GFT ก็ดังขึ้นที่นี่ cryptocurrencies ในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้สามารถซื้อและขายได้เท่านั้น และมูลค่าของมันอยู่ที่การขายในราคาที่สูงขึ้นในอนาคต
เปิดตัวบริษัท การเสนอเหรียญเริ่มต้น (ICO) เพื่อแจกจ่าย cryptocurrency ให้กับผู้คนให้มากที่สุด ตามหลักการแล้ว สิ่งเหล่านี้จะรวมถึงนักพัฒนา นักลงทุน และผู้ค้าที่ใช้ crypto เพื่อเพิ่มประโยชน์ใช้สอยและมูลค่าตลาด
ในทางกลับกัน บริษัทอื่นๆ เปิดตัว ICO โดยไม่มีผลิตภัณฑ์จริง ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสร้างโทเค็นที่เพิ่มความมั่งคั่งของบริษัทเท่านั้น คำมั่นสัญญาของผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการซื้อโทเค็นหรือเหรียญเป็นปัจจัยเดียวที่ขับเคลื่อน ICO มันคล้ายกับแผนพีระมิดที่บริษัทอยู่ด้านบน ผู้ถือโทเค็นอยู่ตรงกลาง และคนโง่ที่ใหญ่กว่าจะอยู่ด้านล่าง
แล้ว Cryptocurrencies อื่น ๆ ล่ะ?
Bitcoin, อีเธอเรียม, Litecoin, Bitcoin Cash และ cryptocurrencies ยอดนิยมอื่น ๆ ได้รับการกระจายอำนาจและมีระดับของยูทิลิตี้ที่แตกต่างกัน
การขุด Bitcoin เป็นกระบวนการที่ใช้เวลานานซึ่งต้องใช้เครื่องขุดที่ต้องใช้ฮาร์ดแวร์ราคาแพงและไฟฟ้าจำนวนมาก มีอุปทานจำกัดและสามารถใช้ซื้อสินค้าและบริการได้ และเนื่องจากการขุดนั้นยากมาก จึงบังคับให้ผู้ที่จะลงทุนในสกุลเงินนี้ในระยะยาว
Ether เป็นสกุลเงินใน Ethereum blockchain ดังนั้นเหรียญจึงมีวัตถุประสงค์มากมาย นอกจากนี้ บล็อกเชนของ Ethereum ยังใช้สัญญาอัจฉริยะสำหรับการพัฒนา ดังนั้นอรรถประโยชน์ของมันจึงค่อนข้างสูง
กล่าวโดยสรุป ICOs และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ไม่ได้เสนอผลิตภัณฑ์จะอยู่ในคำจำกัดความของ GFT
ข้อคิด
Bitcoin และ Ethereum มีศักยภาพสำหรับความต้องการในอนาคตจากการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนแบบใหม่ นอกจากนี้ Bitcoin ยังมีอุปทานที่จำกัด ดังนั้นมูลค่าตลาดจะเพิ่มขึ้นเท่านั้น
แต่ ICO และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยไม่มีผลิตภัณฑ์หรือบริการเป็นไปตามทฤษฎี Greater Fool การเติบโตของพวกเขามาจากความหวังที่ว่า cryptocurrency สามารถขายในราคาที่สูงขึ้นให้กับคนโง่ที่มากขึ้น
ในท้ายที่สุด ทฤษฎี Greater Fool ใช้กับ ICO และการแลกเปลี่ยนโดยไม่มีจุดประสงค์อื่นใดนอกจากการทำกำไรจากการซื้อขาย
