Tulad ng mga cryptocurrency Bitcoin pegaram o mundo de surpresa. Agora, há milhares de moedas virtuais para investir, com grande potencial para os investidores. Junto com essa febre, surgiram os chamados: STO: ”Alok ng Mga Token ng Seguridad” (Oferta de Tokens de Segurança).
Mas, o que é um STO?! Como surgiu o STO?! E qual o papel que ela desempenha no mundo das finanças?!
Neste artigo, vamos tirar todas suas dúvidas sobre os STO. Pare um pouco de se divertir na BC.Game e continue lendo para saber mais!
Ano ang isang STO?
Oferta de Token de Segurança o STO permite que instituições financeiras at startups lancem at contrato em blockchain (ações, ativos at muito mais) para sa levantar fundos para sa isang empresa.
Muitos órgãos reguladores financeiros definem títulos como: um contrato entre as partes que possui um determinado valor monetário, como pessoas que compram ações de uma empresa, investindo no futuro da companhia. Os acionistas recebem direito de voto e parte do lucro da empresa. Assim, os órgãos reguladores definem como valores mobiliários, qualquer produto financeiro vinculado a ativos do mundo real.
Um token de segurança é uma representação virtual de ações at imóveis. Salungat sa mga token de utilidade tulad ng Ether (ETH) o Solana (SOL), o ang STOs ay maaaring magbigay ng impormasyon sa pagpaparehistro ng investimento sa blockchain. Quando os investidores compram esses tokens de segurança, eles são donos de uma parte do investimento.
Bilang halimbawa, quando um investidor compra ações de uma empresa, ele recebe um certificado digital que detém suas informações de propriedade eo número de ações que comprou. Kung ihahambing ang token de segurança, ang isang blockchain registra ay nagbibigay ng impormasyon na walang livro razão eo investidor recebe um token at invés do certificado.
Um token de segurança pode representar uma fração de uma obra de arte famosa. Aqui, os investidores podem comprar uma proporção do valor da obra de arte, em vez de apenas grandes empresas de capital de risco que oferecem todo o valor.
Isang História das STOs
Para saber o que é um STO, precisamos olhar para a breve história da ICO ea história mais prolongada da lei de valores mobiliários.
O Teste de Howey
A história das ofertas de tokens de segurança começa com um caso histórico: SEC vs. Howey. Isali ang um método para descobrir se um acordo financeiro é um contrato de investimento. Howey ofereceu imóveis aos investidores. Eles administraram as propriedades, cultivaram cítricos e ofereceram aos investidores uma parte dos lucros.
A SEC argumentou que os contratos imobiliários eram, de fato, títulos. Esse caso ficou conhecido como Teste de Howey.
Se um instrumento financeiro atender a três requisitos do Teste Howey, ele é considerado um contrato de segurança. Primeiro, o contrato precisa envolver um investimento em dinheiro. Segundo, esse investimento precisa pertencer a uma empresa comum entre as partes. Terceiro, uma das partes gerencia o investimento e distribui o lucro aos investidores.
Sa mahabang panahon, o Teste de Howey expandiu o termo “dinheiro” para sa mga outros ativos. Se os investidores não têm controle sobre os lucros de seus investimentos, então o instrumento financeiro é um título.
Isang Bolha da ICO
A ascensão das STOs vem com a popularidade das Ofertas Iniciais de Moedas (Mga Paunang Coin Offering), os ICOs, entre 2016 at 2018. Walang simula sa 2018, os investimentos em ICOs cresceram para sa halagang US $6,3 bilyon. Os desenvolvedores de criptomoedas mantiveram ICOs para sa levantar fundos para sa seus tokens cripto. Os investidores não tiveram problemas em apoiar esses novos projects, dado o sucesso sa Bitcoin at Ethereum.
Wala pa, isang bolha cripto estourou no final de 2018 at capitalização de mercado do setor caiu mais de US $750 bilyon. Os investidores sofreram perdas significativas. Bilang entidades reguladoras logo ficaram cientes da ameaça das ICOs às suas respectivas economias.
Então, o chefe ng SEC, Jayy Clayton, ay nagpatunay na ang mga ICO ay may kapangyarihan sa mga mobiliários. A FINMA na Suíça também declarou que os tokens cripto eram valores mobiliários.
Os líderes cripto não gostaram dessas declarações e alegaram que seus tokens não eram títulos, mas forneceram utilidade em suas plataformas. Isso afastou os investidores de investir em ICOs. Sua falta de apoio regulatório at conformidade levou à criação de STOs.
O que é a tecnologia at os processos de um STO?
Ang Ethereum ay isang pangunahing blockchain para sa contratos inteligentes (smart contrats), dentro dela existem token para sa mga Smart Contracts, ERC20, at Token de Segurança, tulad ng ERC1400.
Todos os documentos relacionados à captação de recursos at informações de propriedade de um STO existem nos contratos inteligentes. Uma vez que a empresa ou desenvolvedora registra as informações no blockchain, ninguém pode alterar as informações at menos que isso esteja em um contrato intelligente.
Ang mga Smart Contracts ay hindi umiiral sa intermediario, bilang isang advogado, para sa awtenticar negócios. Ele pode automatizar cláusulas contratuais usando “mentor” ou uma fonte de terceiros relevante, o que economiza dinheiro at tempo.
O que é o processo padrão de um STO?
O primeiro passo envolve o desenvolvimento de um plano de negócios que promova o produto da empresa. Esses planos destacam os benefícios para os investidores at outras informações relevantes. A quantidade de informações depende dos requisitos legais estabelecidos pelo órgão regulador local.
Bilang halimbawa, em algumas regiões, bilang empresas só podem vender seus tokens para investidores licenciados.
Na segunda etapa, os desenvolvedores e empresas devem começar a projectar o token. Eles precisam decidir seu preço, quantidade e os direitos associados ao contrato. Além de preparar todos os requisitos regulatórios.
No terceiro passo a empresa tem que encontrar plataformas para lançar seu token. Isso inclui analisar a melhor tecnologia blockchain, parcerias de instituições financeiras at custos para manter as taxas dos investidores.
O quarto passo é quando a empresa promove o token através de várias reuniões at eventos promocionais. Eles também precisam convencer seus investidores-alvo a comprar o token. Também conhecida como fase de captação de recursos.
Walang quinto passo, o emissor de tokens (empresa) precisa encontrar uma plataforma de negociação adequada para disponibilizar o token para sa seus investidores. Eles precisam manter a liquidez através dos fabricantes de mercado e declarar o lançamento das vendas.
Tipo de tokens de segurança
Token de Ações
Os tokens de ações, como o próprio nome já deixa a entender, são similares aos papéis de ações dos mercados financeiros tradicionais. A diferença está onde as empresas emitem at registram informações sobre propriedade, no caso dos tokens de capital próprio, a propriedade se encontra na blockchain at são emitidas por meio dos contratos inteligentes.
Os detentores de tokens de ações recebem uma parte dos lucros de uma empresa e têm o direito de votar em propostas relacionadas à empresa.
Os tokens de ações abrem as empresas para novos tipos de investidores, disponibilizando-os em uma plataforma descentralizada.
Bilang mga impormasyon sa token estão no blockchain, os reguladores podem facilmente avaliar a conformidade de uma empresa com as leis de segurança.
Token com backs de ativos
Os token apoiados por ativos diferem dos tokens de capital próprio pela forma como seu valor é derivado. Esses tokens têm o apoio de um ativo ou mercadoria do mundo real, como: minerais, imóveis ou arte. Eles operam da mesma forma que outras mercadorias.
Token de Dívida
Os investidores podem fornecer um emppréstimo de curto prazo para uma empresa. A empresa recebe o empréstimo como um token de dívida que tem o contrato de reembolso implantado em um contrato intelligente. Podem ser dívidas como hipotecas ou títulos. Risco at dividendos determinam o preço do token eo contrato intelligente ay isang segurança da dívida.
Isang pagkakaiba sa mga ICO / IPO at STO
Novos projetos cripto usam ofertas iniciais de moedas (ICOs) para sa levantar fundos. Eles oferecem aos investidores vários tokens, que oferecem aos seus titulares maneiras de acessar serviços DeFi ou usar determinadas plataformas.
Os Projetos Cripto lançam sa isang dokumento na chamado White Paper, que detalha as especificações do token eo roteiro do projeto. Eles não precisam seguir os requisitos regulatórios at muitas exchanges de criptomoedas oferecem plataformas de lançamento onde as startups cripto podem lançar seus tokens sem cuprir as leis de segurança.
Por outro lado, as Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) permitem que empresas privadas vendam ações de sua empresa antes de se divulgarem. Isso geralmente inclui um processo prolongado em que a empresa precisa passar por verificações regulatórias e liberar ações de acordo com um cronograma ditado. Trata-se de um processo controlado com advogados, instituições financeiras at órgãos reguladores envolvidos.
Então, o que é um STO? É uma combinação entre o ICO at IPO. Pangunahin, isama ang mga proseso ng ICO at ang lahat ng mga benepisyo ng teknolohiyang blockchain. Sa loob ng ilang segundong lugar, ang seguridad ay naaayon sa IPO. Ang STO ay também tem algumas desvantagens por ser um processo mais longo comparado aos ICOs.
Vantagens dos STO's
Ang pangunahing bentahe ng STO está em sua combinação de dependência da tecnologia blockchain at sua conformidade com as leis de segurança.
Com a tecnologia blockchain, os emissores de tokens podem tirar proveito da tokenização de ativos. Bilang halimbawa, em vez de vender toda a antiguidade, o emissor poderia vender tokens que representam uma part do valor dessa antiguidade. Contratos inteligentes podem registrar informações sobre o valor da antiguidade.
O blockchain armazena os relatórios de avaliação, provas de authenticity at disponibiliza-os at todos os investidores. Os investidores também podem negociar tokens de segurança 24 oras para sa dia, durante toda a semana, permitindo mais flexibilidade em comparação com as ações tradicionais.
Os STOs precisam de menos intermediarios, mas ainda têm o cumprimento das leis de segurança. Isso significa que custa menos para as empresas menores lançarem um STO e tranquiliza os acionistas que preferem um token negociado em bolsa. Os tokens de segurança também podem aumentar a liquidez de um ativo através da divisão.
Desvantagens das STO's
O cumprimento das leis de segurança da STO é também uma de suas principais desvantages. Para que os emissores atendam aos requisitos regulatórios, eles precisam enviar documentos aos reguladores. Regiões como Hong Kong, exigem at carimbo físico em seus certificados de segurança.
Os reguladores estão criando novos requisitos para tokens de segurança. Estes incluem investidores submetidos a mga protocol ng AML at KYC. Isso significa que os investidores precisam enviar certos documentos antes de negociar um token de segurança. Como as exchanges permitem negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, esta é uma medida difícil de aplicar, limitando assim o desempenho do token.
Os emissores de tokens de segurança dependem de serviços centralizados para manter a custódia de um grupo de investidores. Isso cria o risco de um hacker ter acesso a esse serviço at roubar os fundos dos investidores.
Qual é o método de sucesso de um STO?
Os STOs são tokens novos. Mayroong iba't ibang mga tokenizadas na ibinigay para sa compra, kasama ang Microsoft, Twitter at higit pa. A capitalização de mercado combinada do token de segurança é superior a US $ 3.743.783.988,27.
Isso mostra que já existe adoção maciça de empresas listadas em ações e empresas de criptomoedas. Mas o sucesso contínuo da industria de tokens de segurança depende de vários fatores.
Em primeiro lugar, is preciso que haja crescimento no uso dos STOs, para que elas possam fornecer mais opções aos emissores de token no futuro. Bancos e instituições financeiras também precisam analisar seus ativos e commodities at ver qual deles pode sofrer tokenização.
Em segundong lugar, os órgãos reguladores precisam responder: o que é um STO? Eles precisam definir leis e regulamentos em torno deste lançamento. É preciso que haja um padrão internacional para sa títulos tokenizados, para que os investidores possam ter menos limitações ao comprar tokens.
Em terceiro lugar, as plataformas de negociação precisam cumprir essas novas leis at regulamentos para garantir que os investidores tenham proteção ao comprar tokens.
Sa pamamagitan ng fim, os investidores precisam se educar sobre ativos digitais, entender seus riscos, beneficios at limitações ao investir nesses tokens.
Konklusyon
Os STOs cresceram por causa da popularidade dos projetos de criptomoedas. Também se tornou necessário, pois os investidores não confiavam no ambiente cripto, já que muitos adotantes iniciais perderam milhões.
Bilang STOs podem ser a resposta para os problemas com a segurança nas exchanges de criptomoedas at podem satisfazer os órgãos reguladores. É needário melhorar seu ecossistema, formalizar regulamentos and educar os investidores sobre tokens de segurança.
