Bago tayo pumasok sa kahulugan ng kabuuang naka-lock na halaga, kailangan nating suriin ang mga pangunahing kaalaman sa cryptocurrency at desentralisadong pananalapi.
Tinatanggal ng decentralized finance (DeFi) ang mga middlemen sa pamamagitan ng pagpayag sa mga tao, merchant, at negosyo na direktang makipagtransaksyon sa isa't isa.
Inaalis ng DeFi ang mga third party na kasangkot sa mga tradisyunal na transaksyon sa pananalapi, at ang kabuuang halaga na naka-lock ay may malaking papel dito. Upang makahanap ng higit pang nilalaman tungkol sa DeFi maaari mong ipasok ang BC.Game website upang magkaroon ng access sa mahalagang nilalaman tungkol sa Crypto at pagtaya.
Ano ang Total Value Locked (TVL)?
Ang TVL ay ang halaga ng lahat ng asset na nasa loob ng isang DeFi protocol. Ito ay naging pangunahing sukatan para sa pagtatasa ng mga proyekto ng DeFi dahil nagbibigay ito ng kapaki-pakinabang na sukatan ng pangkalahatang kalusugan ng isang protocol.
Sa pamamagitan ng pagbibilang ng lahat ng mga barya na kasalukuyang nakataya sa loob ng isang protocol, ipinapakita ng TVL ang kabuuang supply na pinagbabatayan ng system. Ang supply na ito ay tumutugma sa kapital na naka-lock sa loob ng system, at ito ay direktang sumasalamin sa mga potensyal na nalikom na magagamit para sa mga mamumuhunan mula sa paglahok sa protocol.
Maaari mo ring gamitin ang TVL upang matukoy ang isa pang pangunahing salik tungkol sa isang protocol, ang ratio ng TVL. Maipapakita nito sa iyo kung ang isang asset ay kasalukuyang undervalued, isang mahalagang piraso ng impormasyon para sa sinumang crypto investor.
Kahalagahan ng Kabuuang Halaga na Naka-lock: TVL Vs MARKET CAP
Mahalaga ang TVL dahil ito ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng DeFi. Tinutukoy nito ang katanyagan ng isang proyekto na may bilang ng mga aktibong gumagamit. Ito ay isang mahusay na sukatan upang suriin ang katatagan ng isang proyekto.
Bagama't ang market cap ay nagbibigay ng indikasyon ng pagpapahalagang natanggap ng isang protocol mula sa aktibo pati na rin sa mga passive investor ngunit ang TVL ang pinaka-halatang indicator para sa sektor ng DeFi. Ang mga passive investor ay ang mga investor na namumuhunan sa protocol na umaasang lalago at magtatagumpay ang token.
Gayunpaman, maaaring hindi nila mismo ginagamit ang protocol na iyon. Bumibili sila ng token ng mga protocol na ito sa pag-asa ng pagpapahalaga sa presyo, at humahantong ito sa pagtaas ng market cap. Ang TVL, sa kabilang banda, ay nagpapakita ng kakayahang magamit ng isang platform ng mga aktibong manlalaro nito. Ang mga mamumuhunan na aktwal na nakikipagtransaksyon gamit ang platform. Maaaring isipin ang TVL bilang isang mahalagang alternatibo para sa market cap.
Kung nais ng isang tao na sukatin ang potensyal sa hinaharap ng isang proyekto ng DeFi, kailangan ng isa na tingnan ang market cap nito. Gayunpaman, kung may gustong sukatin ang kasalukuyang senaryo ng isang proyekto, ang TVL ang pinakamahusay na tagapagpahiwatig.
Paano makalkula ang kabuuang halaga ng lock
Maaari mong kalkulahin ang kabuuang halaga na naka-lock sa isang Defi protocol sa pamamagitan ng pagkuha ng kabuuang bilang ng mga token na na-stack sa protocol na iyon at pag-multiply ng kabuuang iyon sa kasalukuyang halaga ng bawat token sa USD.
Kung pinahihintulutan ng isang protocol ang mga user na mag-stake ng maraming iba't ibang uri ng mga token (na kadalasang nangyayari), ang TVL ng bawat indibidwal na uri ng token ay dapat kalkulahin nang hiwalay at pagkatapos ay pagsama-samahin upang makarating sa kabuuang halaga ng protocol na naka-lock.
Halimbawa, kung pinahihintulutan ng isang protocol ang mga user na mag-stake ng tatlong magkakaibang uri ng token (Token A, Token B, at Token C), kakailanganin ng isa na kunin ang kabuuang bilang ng Token A na na-stack at i-multiply iyon sa kasalukuyang halaga ng bawat indibidwal na Token A sa USD. Uulitin nila ang prosesong iyon para sa Token B at Token C at pagdaragdagan ang mga resulta ng lahat ng tatlong uri ng token upang makarating sa TVL (sa USD) para sa buong protocol.
Sa halip na alamin ang kabuuang halaga na naka-lock sa isang protocol nang mag-isa, madalas mong magagamit ang Defi tracking site, gaya ng Defi Pulse, DeBank, o DefiLlama, upang hanapin ang TVL ng karamihan sa mga pangunahing Defi protocol.
Bakit mahalaga ito?
Ipinapahiwatig ng TVL ang pangkalahatang kalusugan ng DeFi market. Ang TVL ng mga indibidwal na proyekto ay nagpapahiwatig ng halaga ng pananampalataya ng mamumuhunan sa protocol. Ang isang mabilis na pagtaas sa TVL ay nagpapakita na pinahahalagahan ng mga mamumuhunan ang proyekto, at mas maraming pera ang dumadaloy sa network nito. Nakakatulong ito sa mga mamumuhunan na matukoy kung ang isang protocol ay malusog at nagkakahalaga ng pamumuhunan.
Ang mataas na TVL ay nangangahulugan ng mataas na liquidity, mataas na katanyagan, at mataas na kakayahang magamit — ang mga salik na tumutukoy sa tagumpay ng isang DeFi protocol. Ang dumaraming TVL ay nakikinabang din sa mga mamumuhunan nito habang tinatamasa nila ang mas mataas na pagkatubig at pagbabalik.
Gayunpaman, ang isang mas mababang TVL ay isinasalin sa mas mababang kakayahang magamit ng pera, na nangangahulugan na ang mga namumuhunan ay hindi makakakuha ng sapat na mga gantimpala kung pipiliin nilang i-stake ang token ng protocol na ito.
Ang mga mamumuhunan ay maaari ding gumamit ng TVL upang malaman kung ang katutubong token ng isang partikular na protocol ay undervalued o overvalued. Maaaring ma-overvalue o undervalued ang isang token kung mataas o mababa ang market cap nito kaugnay sa TVL ng buong proyekto/protocol.
Sa kasalukuyan, ang kabuuang halaga na naka-lock sa industriya ng DeFi ay mas mababa ng kaunti sa $50 bilyon, kung saan ang MakerDAO protocol ang nangunguna sa talahanayan, ayon sa data mula sa DeFi Pulse.
Ang pinagsamang TVL ng mga DeFi protocol ay tumaas sa nakalipas na ilang taon. Sa simula ng 2020, ang pinagsamang halaga ay USD 630 milyon, na may higit sa kalahati ng mga bahagi na pagmamay-ari ng MakerDAO. Sa oras ng pagsulat, ang kabuuang halaga ng MakerDAO ay halos USD 10 bilyon.
Tama ba ang TVL?
Kung titingnan ang TVL bilang sinusukat ng market cap ng kabuuang circulating supply, ayon sa teorya, mas mababa ang ratio ng TVL, mas mabuti dahil, mas saturated ang staking pool, mas mababa ang ROI (return on investment) bawat token. Kaya mas mataas ang ratio ng TVL, mas mababa dapat ang halaga ng isang asset.
Malinaw, sa pagkamalikhain ng Defi, hindi lahat ng token ay pareho, at mas maraming salik ang nakakaapekto sa presyo ng isang token kaysa sa TVL lang. Halimbawa, mahalaga ang utility ng token, kung ang pag-staking ng token ay hindi nagdudulot ng yield, halos walang halaga ang isang sukatan ng TVL. Ang mga token na may mga katangian ng pamamahala ay maaaring humiling ng premium.
Kahit na hindi ito isang pangkalahatang sukatan para sa pagtukoy sa halaga ng isang token, malawak pa rin itong ginagamit at isang magandang punto ng sanggunian para sa mga mamumuhunan tulad ng Price to Equity ratio sa mga equities. Sa katunayan, umiiral ang isang Defi index sa pamamagitan ng Defi pulse (ang nagpapasikat ng sukatan ng TVL) upang balansehin ang mga timbang nito sa mga pinagsama-samang token sa pamamagitan ng sukatan ng TVL.
