Toplam kilitli değerin tanımına girmeden önce, kripto para birimi ve merkezi olmayan finansın temellerini tazelememiz gerekiyor.
Merkezi olmayan finans (DeFi), insanların, tüccarların ve işletmelerin doğrudan birbirleriyle işlem yapmasına izin vererek aracıları ortadan kaldırır.
DeFi, geleneksel finansal işlemlere dahil olan üçüncü şahıslardan kurtulur ve kilitlenen toplam tutar bunda büyük rol oynar. DeFi hakkında daha fazla içerik bulmak için BC.Game web sitesi Crypto ve bahis hakkında değerli içeriğe erişmek için.
Toplam Değer Kilitli (TVL) Nedir?
TVL, bir DeFi protokolünde yer alan tüm varlıkların değeridir. Bir protokolün genel sağlığının yararlı bir ölçüsünü sağladığı için DeFi projelerini değerlendirmek için önemli bir ölçüt haline geldi.
TVL, halihazırda bir protokol dahilinde stake edilen tüm paraları sayarak, sistemin altında yatan toplam arzı ortaya çıkarır. Bu arz, sistem içinde kilitli sermayeye tekabül eder ve yatırımcıların protokole katılımından elde edilebilecek potansiyel gelirleri doğrudan yansıtır.
TVL'yi, bir protokol hakkında başka bir önemli faktör olan TVL oranını belirlemek için de kullanabilirsiniz. Bu, herhangi bir kripto yatırımcısı için hayati bir bilgi parçası olan bir varlığın şu anda düşük değerli olup olmadığını gösterebilir.
Kilitlenen Toplam Değerin Önemi: TVL ve PİYASA KAPSAMI
TVL önemlidir çünkü en önemli DeFi göstergesidir. Aktif kullanıcı sayısı ile bir projenin popülerliğini gösterir. Bir projenin sağlamlığını değerlendirmek için iyi bir ölçüdür.
Piyasa değeri, aktif ve aynı zamanda bir protokol tarafından alınan takdirin göstergesini sağlasa da pasif yatırımcılar ancak TVL, DeFi sektörü için en belirgin göstergedir. Pasif yatırımcılar, belirtecin büyümesini ve başarılı olmasını bekleyen protokole yatırım yapan yatırımcılardır.
Ancak, bu protokolü kendi içinde kullanmıyor olabilirler. Fiyat artışı umuduyla bu protokollerin jetonlarını satın alırlar ve bu da piyasa değerinin artmasına neden olur. TVL ise bir platformun aktif oyuncuları tarafından kullanılabilirliğini yansıtır. Platformu kullanarak işlem yapan yatırımcılar. TVL, piyasa değeri için önemli bir alternatif olarak düşünülebilir.
Birisi bir DeFi projesinin gelecekteki potansiyelini ölçmek istiyorsa, o zaman piyasa değerine bakması gerekir. Ancak, birisi bir projenin mevcut senaryosunu ölçmek isterse, TVL en iyi göstergedir.
Toplam kilit değeri nasıl hesaplanır
Bir Defi protokolünde kilitlenen toplam değeri, o protokolde stake edilen toplam jeton sayısını alarak ve bu toplamı her bir jetonun USD cinsinden mevcut değeriyle çarparak hesaplayabilirsiniz.
Bir protokol, kullanıcıların birçok farklı jeton türünü stake etmesine izin veriyorsa (ki bu genellikle böyledir), her bir jeton türünün TVL'si ayrı ayrı hesaplanmalı ve ardından protokolün kilitli toplam değerine ulaşmak için birlikte toplanmalıdır.
Örneğin, bir protokol kullanıcıların üç farklı jeton türünü (Token A, Token B ve Token C) stake etmesine izin veriyorsa, kişinin toplam Token A stake edilen sayısını alması ve bunu her bir Token A'nın mevcut değeri ile çarpması gerekir. USD cinsinden. Daha sonra Token B ve Token C için bu işlemi tekrarlarlar ve tüm protokol için TVL'ye (USD olarak) ulaşmak için üç token türünün sonuçlarını toplarlar.
Bir protokolde kilitlenen toplam değeri kendiniz bulmak yerine, çoğu büyük Defi protokolünün TVL'sini aramak için Defi Pulse, DeBank veya DefiLlama gibi Defi izleme sitelerini kullanabilirsiniz.
Neden fark eder?
TVL, DeFi pazarının genel durumunu gösterir. Bireysel projelerin TVL'si, yatırımcının protokole olan inancının miktarını gösterir. TVL'deki hızlı artış, yatırımcıların projeye değer verdiğini ve ağ üzerinden daha fazla para aktığını gösteriyor. Yatırımcıların bir protokolün sağlıklı ve yatırım yapmaya değer olup olmadığını belirlemesine yardımcı olur.
Yüksek bir TVL, bir DeFi protokolünün başarısını tanımlayan faktörler olan yüksek likidite, yüksek popülerlik ve yüksek kullanılabilirlik anlamına gelir. Artan bir TVL, önemli ölçüde daha yüksek likidite ve getiriye sahip oldukları için yatırımcılarına da fayda sağlar.
Bununla birlikte, daha düşük bir TVL, daha az para mevcudiyeti anlamına gelir; bu, yatırımcıların bu protokolün jetonunu stake etmeyi seçerlerse yeterli ödül alamayacakları anlamına gelir.
Yatırımcılar ayrıca belirli bir protokolün yerel belirtecinin düşük veya aşırı değerli olup olmadığını anlamak için TVL'yi kullanabilir. Bir belirteç, tüm projenin/protokolün TVL'sine göre piyasa değeri yüksek veya düşükse, aşırı değerli veya düşük değerli olabilir.
Şu anda DeFi endüstrisinde kilitlenen toplam değer, DeFi Pulse verilerine göre MakerDAO protokolünün tabloya liderlik etmesiyle 50 milyar doların biraz altında.
DeFi protokollerinin birleşik TVL'si son birkaç yılda arttı. 2020'nin başında, hisselerin yarısından fazlası MakerDAO'ya ait olmak üzere toplam değer 630 milyon ABD dolarıydı. Bu yazının yazıldığı sırada MakerDAO'nun toplam değeri yaklaşık 10 milyar ABD dolarıdır.
TVL doğru mu?
Toplam dolaşımdaki arzın piyasa değeri ile ölçülen TVL'ye bakıldığında, o zaman teorik olarak, TVL oranı ne kadar düşükse, o kadar iyidir, çünkü stake havuzu ne kadar doygunsa, jeton başına ROI (yatırım getirisi) o kadar düşük olur. Dolayısıyla TVL oranı ne kadar yüksekse, bir varlığın değeri o kadar düşük olmalıdır.
Açıkçası, Defi'nin yaratıcılığıyla, her jeton aynı değildir ve bir jetonun fiyatını sadece TVL'den daha fazla faktör etkiler. Örneğin, jetonun faydası önemlidir, jetonu stake etmek verim getirmiyorsa, o zaman bir TVL metriği neredeyse değersizdir. Yönetişim özelliklerine sahip jetonlar prim talep edebilir.
Bir tokenin değerini belirlemek için her şeyi kapsayan bir metrik olmasa da, hala yaygın olarak kullanılmaktadır ve hisse senetlerine Fiyat / Öz sermaye oranı gibi yatırımcılar için harika bir referans noktasıdır. Aslında, bir Defi darbesi (TVL metriğinin popülerleştiricisi) tarafından bir Defi endeksi, TVL metriği aracılığıyla dahil edilen tokenler arasında ağırlıklarını dengelemek için mevcuttur.
