Trước khi đi vào định nghĩa về tổng giá trị bị khóa, chúng ta cần tìm hiểu những kiến thức cơ bản về tiền điện tử và tài chính phi tập trung.
Tài chính phi tập trung (DeFi) loại bỏ người trung gian bằng cách cho phép mọi người, người bán và doanh nghiệp giao dịch trực tiếp với nhau.
DeFi loại bỏ các bên thứ ba tham gia vào các giao dịch tài chính truyền thống và tổng số tiền bị khóa đóng một vai trò quan trọng trong việc này. Để tìm thêm nội dung về DeFi, bạn có thể nhập BC.Game trang web để có quyền truy cập vào nội dung có giá trị về tiền điện tử và cá cược.
Tổng giá trị đã khóa (TVL) là gì?
TVL là giá trị của tất cả các nội dung có trong giao thức DeFi. Nó đã trở thành một thước đo quan trọng để đánh giá các dự án DeFi vì nó cung cấp một thước đo hữu ích về sức khỏe chung của một giao thức.
Bằng cách đếm tất cả các đồng tiền hiện được đặt trong một giao thức, TVL tiết lộ tổng nguồn cung nằm trong hệ thống. Nguồn cung này tương ứng với số vốn bị khóa trong hệ thống và nó phản ánh trực tiếp số tiền thu được tiềm năng có sẵn cho các nhà đầu tư từ việc tham gia vào giao thức.
Bạn cũng có thể sử dụng TVL để xác định một yếu tố quan trọng khác về giao thức, tỷ lệ TVL. Điều này có thể cho bạn biết liệu một tài sản hiện đang được định giá thấp hay không, một thông tin quan trọng đối với bất kỳ nhà đầu tư tiền điện tử nào.
Tầm quan trọng của Tổng giá trị đã khóa: TVL Vs MARKET CAP
TVL rất quan trọng vì nó là chỉ báo DeFi quan trọng nhất. Nó biểu thị mức độ phổ biến của một dự án với số lượng người dùng đang hoạt động. Đó là một thước đo tốt để đánh giá mức độ vững chắc của một dự án.
Mặc dù vốn hóa thị trường cung cấp dấu hiệu về sự đánh giá cao nhận được bởi một giao thức từ hoạt động cũng như nhà đầu tư thụ động nhưng TVL là chỉ báo rõ ràng nhất cho lĩnh vực DeFi. Các nhà đầu tư thụ động là những nhà đầu tư đầu tư vào giao thức mong muốn mã thông báo phát triển và thành công.
Tuy nhiên, bản thân họ có thể không sử dụng giao thức đó. Họ mua mã thông báo của các giao thức này với hy vọng giá tăng và điều này dẫn đến sự gia tăng vốn hóa thị trường. Mặt khác, TVL phản ánh khả năng sử dụng của một nền tảng bởi những người chơi tích cực của nó. Các nhà đầu tư thực sự giao dịch bằng cách sử dụng nền tảng. TVL có thể được coi là một giải pháp thay thế quan trọng cho vốn hóa thị trường.
Nếu ai đó muốn đánh giá tiềm năng trong tương lai của một dự án DeFi, thì người đó cần phải xem xét vốn hóa thị trường của nó. Tuy nhiên, nếu ai đó muốn đánh giá kịch bản hiện tại của một dự án, TVL là chỉ báo tốt nhất.
Cách tính tổng giá trị khóa
Bạn có thể tính toán tổng giá trị bị khóa trong một giao thức Defi bằng cách lấy tổng số mã thông báo được đặt trên giao thức đó và nhân tổng số đó với giá trị hiện tại của mỗi mã thông báo bằng USD.
Nếu một giao thức cho phép người dùng đặt cược nhiều loại mã thông báo khác nhau (thường là như vậy), thì TVL của từng loại mã thông báo riêng lẻ nên được tính toán riêng biệt và sau đó cộng lại với nhau để đạt được tổng giá trị của giao thức bị khóa.
Ví dụ: nếu một giao thức cho phép người dùng đặt cược ba loại mã thông báo khác nhau (Mã thông báo A, Mã thông báo B và Mã thông báo C), người ta sẽ cần lấy tổng số Mã thông báo A đã đặt cược và nhân nó với giá trị hiện tại của từng Mã thông báo A riêng lẻ bằng USD. Sau đó, họ sẽ lặp lại quy trình đó cho Token B và Token C và cộng kết quả của cả ba loại mã thông báo để đến TVL (bằng USD) cho toàn bộ giao thức.
Thay vì tự mình tìm ra tổng giá trị bị khóa trên một giao thức, bạn thường có thể sử dụng các trang web theo dõi Defi, chẳng hạn như Defi Pulse, DeBank hoặc DefiLlama, để tìm kiếm TVL của hầu hết các giao thức Defi chính.
Tại sao nó lại quan trọng?
TVL cho biết tình trạng chung của thị trường DeFi. TVL của các dự án riêng lẻ biểu thị mức độ tin tưởng của nhà đầu tư vào giao thức. Sự gia tăng nhanh chóng của TVL cho thấy rằng các nhà đầu tư coi trọng dự án và nhiều tiền hơn đang chảy qua mạng lưới của nó. Nó giúp các nhà đầu tư xác định xem một giao thức có lành mạnh và đáng để đầu tư hay không.
TVL cao có nghĩa là tính thanh khoản cao, tính phổ biến cao và khả năng sử dụng cao - những yếu tố quyết định sự thành công của giao thức DeFi. TVL ngày càng tăng cũng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư khi họ được hưởng tính thanh khoản và lợi nhuận cao hơn đáng kể.
Tuy nhiên, TVL thấp hơn có nghĩa là lượng tiền sẵn có ít hơn, có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ không nhận được đủ phần thưởng nếu họ chọn đặt cược vào mã thông báo của giao thức này.
Các nhà đầu tư cũng có thể sử dụng TVL để tìm hiểu xem mã thông báo gốc của một giao thức cụ thể có bị định giá thấp hoặc được định giá quá cao hay không. Một mã thông báo có thể được định giá quá cao hoặc định giá thấp nếu vốn hóa thị trường của nó cao hoặc thấp so với TVL của toàn bộ dự án / giao thức.
Hiện tại, tổng giá trị bị khóa trong ngành DeFi là dưới 50 tỷ đô la, với giao thức MakerDAO dẫn đầu bảng, theo dữ liệu từ DeFi Pulse.
TVL kết hợp của các giao thức DeFi đã tăng trong vài năm qua. Vào đầu năm 2020, giá trị hợp nhất là 630 triệu USD, với hơn một nửa số cổ phần thuộc sở hữu của MakerDAO. Tại thời điểm viết bài, tổng giá trị của MakerDAO là gần 10 tỷ USD.
TVL có chính xác không?
Nếu nhìn vào TVL được đo lường bằng vốn hóa thị trường của tổng nguồn cung lưu hành, thì về mặt lý thuyết, tỷ lệ TVL càng thấp càng tốt vì nhóm đặt cược càng bão hòa, ROI (lợi tức đầu tư) trên mỗi mã thông báo càng thấp. Do đó, tỷ lệ TVL càng cao thì giá trị của tài sản càng thấp.
Rõ ràng, với sự sáng tạo của Defi, không phải mọi mã thông báo đều giống nhau và có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá của mã thông báo hơn là chỉ TVL. Ví dụ: tiện ích của mã thông báo rất quan trọng, nếu việc đặt cược mã thông báo không tạo ra lợi nhuận, thì số liệu TVL gần như vô giá trị. Các mã thông báo có thuộc tính quản trị có thể yêu cầu phí bảo hiểm.
Mặc dù nó không phải là một số liệu toàn diện để xác định giá trị của một mã thông báo, nó vẫn được sử dụng rộng rãi và là một điểm tham khảo tuyệt vời cho các nhà đầu tư như tỷ lệ Giá trên Vốn chủ sở hữu thành cổ phiếu. Trên thực tế, chỉ số Defi theo xung Defi (phổ biến của chỉ số TVL) tồn tại để cân bằng trọng số của nó trên các mã thông báo được kết hợp thông qua chỉ số TVL.
