As pessoas usam criptomoedas para investimentos, jogos de azar com criptomoedas e lucros. The Greater Fool Theory aumenta o valor de mercado de muitas criptomoedas, mas não é verdade para todas as criptomoedas.
Muitos detentores de bitcoin usam a moeda para ingressar no melhor cassino de criptografia. Isso aumenta a demanda por BTC e aumenta indiretamente seu valor de mercado.
Existem muitas criptomoedas no mercado hoje. Alguns oferecem produtos como desenvolvimento de aplicativos e transações internacionais mais rápidas, enquanto outros não possuem um produto, e sua única finalidade é a negociação.
Vejamos qual o valor das criptomoedas e se a Teoria do Tolo Maior é verdadeira para todas as criptomoedas.
Qual é a teoria do tolo maior?
A Teoria do Maior Tolo (GFT) dita que um investidor pode comprar uma ação ou título supervalorizado e facilmente vendê-lo novamente e obter lucro, porque sempre haverá um tolo maior que compra essa ação.
A lógica implica que os investidores iniciantes não fazem pesquisas suficientes ao comprar ativos, então eles compram apenas títulos ou criptomoedas que estão em alta. Além disso, eles não consideram o valor intrínseco ou a utilidade de um ativo. A utilidade refere-se a como o ativo pode ser usado como um produto ou serviço.
Para muitas pessoas, o bitcoin é um bom exemplo disso. É o ponto de entrada para qualquer investidor ingressar na negociação de criptomoedas e muitos traders compram Bitcoin por causa de seu preço e não por seu valor intrínseco. Além disso, o bitcoin tem utilidade extremamente limitada em comparação com outros ativos.
O que é valor intrínseco?
Os analistas financeiros usam métodos diferentes para determinar o valor intrínseco de um ativo. O valor intrínseco é o valor objetivo de um ativo. Isso significa que é separado de seu preço de mercado ou de quaisquer outros fatores externos.
Os analistas usam modelos de desconto de dividendos, modelos de renda residual e modelos de fluxo de caixa descontado. Eles usam esses métodos para determinar o valor intrínseco de um ativo para que possam compará-lo ao valor de mercado do ativo. A diferença entre os dois indica se um ativo está subvalorizado ou supervalorizado.
Olhando para o BTC, seu único valor intrínseco está no uso de tecnologia blockchain. Blockchain tem muitos usos para finanças e além, mas o próprio bitcoin é usado exclusivamente como moeda. É puramente digital e não é apoiado por um ativo de reserva, portanto, seu valor vem de sua oferta finita (21 milhões de BTC) e da crescente demanda de investidores que buscam lucrar com o preço de mercado. Mas a mineração de Bitcoin é cara, e outras moedas como o dólar americano e o Ethereum têm mais utilidade.
Bitcoin é valioso?
Advogados de a Greater Fool Theory afirma que o Bitcoin deriva seu valor de ser supervalorizado pelo mercado. Isso implica que o Bitcoin não tem valor intrínseco, e a única razão pela qual os investidores compram a criptomoeda é porque eles podem lucrar rapidamente com a venda no mercado a um preço mais alto.
Isso pode ser verdade até certo ponto. Investidores e traders que o veem apenas como uma ferramenta rápida para ganhar dinheiro satisfazem os princípios da Teoria do Tolo Maior. Sua estratégia de investimento depende do aumento da demanda por BTC. Portanto, eles não levam em consideração outros fatores.
Esses fatores incluem demanda futura e valor atual, a natureza do valor intrínseco e o objetivo de vender a criptomoeda a um preço mais alto.
Demanda Futura e Valor Atual
Bitcoin ainda é um ativo jovem. Sua utilidade precisa ser percebida por grande parte do mundo. Muitos países começaram a usar blockchain em suas instituições, mas ainda está longe de se tornar um padrão. É por isso que o bitcoin tem o potencial de estar em demanda no futuro e seu valor aumentará com essa demanda.
Para ilustrar, o bitcoin tem uma oferta finita. Isso significa que, à medida que a demanda aumentar no futuro, a oferta permanecerá a mesma e, como resultado, aumentará o valor de mercado da criptomoeda. Além disso, os detentores de moeda podem armazenar seus ativos em uma carteira para sempre. É digital, por isso não se degrada com o tempo e não ocupa espaço físico.
Os primeiros adeptos do BTC acreditam que a criptomoeda eliminará a necessidade de longas verificações de transações e taxas de transação. Como as transações são verificadas no blockchain, não há necessidade de verificação de terceiros. Isso seria revolucionar todos os aspectos das finanças.
Assim, seguindo a ideia de que o bitcoin terá mais utilidade à medida que mais instituições adotarem seu registro descentralizado, os investidores estão comprando um ativo de oferta limitada que será valioso e indispensável no futuro. Eles vêem como isso moldará grande parte do mundo financeiro nos próximos anos.
O problema de vender para um tolo maior
A Teoria do Maior Tolo dita que a principal motivação de um investidor para comprar um ativo é vendê-lo a um preço mais alto sem considerar o valor intrínseco do ativo.
O problema com esse princípio é que qualquer investidor espera que seus ativos se valorizem. Independentemente de estarem investindo em petróleo, ouro ou outras commodities, há uma expectativa de que eles obtenham lucros com seu investimento.
Nenhum investidor compra ações ou criptomoedas para ter prejuízo. Não importa se eles mantêm seus ativos ou os vendem imediatamente. O investimento é pró-lucro, então o primeiro princípio da GFT se aplica a todos os investimentos.
A Natureza do Valor Intrínseco
Os analistas financeiros determinam o valor intrínseco de um ativo usando vários métodos. Eles analisam demonstrações financeiras, análises de mercado e planos de negócios. Como o valor intrínseco é determinado por meio de um processo executado por indivíduos, ele não pode ser considerado “intrínseco”. Esses analistas usam métricas acordadas para determinar valores e não podem visualizar o ativo objetivamente.
Por exemplo, um terreno pode valer 20 milhões de dólares em 2020 porque está em uma cidade grande com alto potencial de crescimento. Essa mesma peça em 1846 teria muito menos porque não tinha valor para os compradores. Isso não é o mesmo que o valor de mercado da propriedade porque o único fator é a utilidade e o ambiente atual da propriedade. Isso significa que o valor intrínseco de um ativo é determinado por fatores subjetivos e mutáveis.
Portanto, o valor intrínseco não pode ser definido usando a objetividade. Há sempre outros fatores em jogo ao determinar o valor de um ativo. Portanto, a GFT não pode se referir ao valor intrínseco como um de seus princípios por causa de sua subjetividade.
Ofertas iniciais de moedas e trocas centralizadas
Trocas de criptografia lançar suas moedas para negociação. Essas exchanges centralizadas retêm os ativos dos usuários e cobram para comprar ou vender na plataforma. Essas trocas são centralizadas porque determinam o fornecimento de moedas liberadas em sua plataforma.
Isso significa que eles podem adicionar ou queimar moedas de acordo com suas necessidades. E como essas trocas controlam a oferta da moeda, ela também controla seu valor de mercado.
Além disso, muitas exchanges centralizadas apenas lançam moedas para negociação. Isso significa que não tem outra utilidade. Outras exchanges também pré-minam suas moedas, o que significa que há muito poucos nós na blockchain fora daqueles que administram a exchange.
Em última análise, a GFT soa verdadeira aqui. As criptomoedas nessas bolsas só podem ser compradas e vendidas, e seu valor está em vender a um preço mais alto no futuro.
Lançamento de empresas ofertas iniciais de moedas (ICOs) distribuir sua criptomoeda para o maior número de pessoas possível. Idealmente, isso inclui desenvolvedores, investidores e comerciantes que usam a criptomoeda para aumentar sua utilidade e valor de mercado.
Por outro lado, outras empresas lançam ICOs sem um produto real. Isso significa que eles criam tokens que servem apenas para aumentar a riqueza da empresa. É semelhante a um esquema de pirâmide em que a empresa está no topo, os detentores de tokens no meio e os maiores tolos na parte inferior. A promessa de retornos mais altos nas compras de tokens ou moedas é o único fator que impulsiona a ICO.
E quanto a outras criptomoedas?
Bitcoin, Ethereum, Litecoin , Bitcoin Cash e outras criptomoedas populares são descentralizadas e têm vários graus de utilidade.
A mineração de Bitcoin é um processo demorado que exige que um minerador use hardware caro e muita eletricidade. Tem uma oferta finita e pode ser usado para a compra de bens e serviços. E como a mineração é tão difícil, ela obriga os adotantes a investir na moeda a longo prazo.
Além disso, a blockchain da Ethereum emprega contratos inteligentes para desenvolvimento. Portanto, sua utilidade é bastante alta. Ether é uma moeda dentro da blockchain Ethereum, então a moeda tem muitos propósitos.
Para resumir, ICOs e exchanges centralizadas que não oferecem um produto se enquadram na definição de GFT.
Considerações Finais
Bitcoin e Ethereum têm potencial para demanda futura de seu novo uso da tecnologia blockchain. Além disso, o Bitcoin tem uma oferta limitada, portanto, seu valor de mercado só aumentará no futuro.
Mas ICOs e exchanges centralizadas sem produtos ou serviços estão em conformidade com a Greater Fool Theory. Seu crescimento vem da esperança de que a criptomoeda possa ser vendida a um preço mais alto para um tolo maior.
No final, a Greater Fool Theory se aplica a ICOs e exchanges sem nenhum outro propósito além de lucrar com a negociação.
